黃金ETF規(guī)模狂飆突破2600億 首只千億基金誕生

　　在國(guó)際金價(jià)節(jié)節(jié)攀升的背景下，黃金ETF迎來(lái)高光時(shí)刻。

　　2026年1月14日收盤(pán)后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上最大的一只商品型ETF——華安黃金ETF的規(guī)模達(dá)到1007.62億元，為其首次突破千億大關(guān)，并成為國(guó)內(nèi)首只邁上千億臺(tái)階的商品型ETF。1月15日，這只黃金ETF的規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到1011.81億元。

　　至此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上14只黃金ETF的總規(guī)模已超過(guò)2600億元，較一年前增長(zhǎng)了近3倍。

　　過(guò)去一年，資金持續(xù)流入和基金凈值的上漲共同推動(dòng)了黃金ETF規(guī)模爆發(fā)。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)依舊看好黃金的配置價(jià)值。有基金經(jīng)理提醒，當(dāng)前，投資者應(yīng)回歸黃金的資產(chǎn)配置本質(zhì)，將其作為對(duì)沖通脹與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、平滑組合波動(dòng)的中長(zhǎng)期工具。

　　近一年增幅接近3倍

　　近年來(lái)，黃金ETF已經(jīng)成為廣大投資者配置黃金資產(chǎn)的重要載體。2026年開(kāi)年以來(lái)，資金涌入黃金ETF的趨勢(shì)仍在延續(xù)。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2026年1月1日—1月15日，華安黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、黃金ETF博時(shí)分別吸引了14.72億元、13.78億元、10.86億元凈流入資金。黃金ETF華夏、黃金ETF易方達(dá)的凈流入規(guī)模分別達(dá)到9.20億元、6.77億元。

　　資金持續(xù)流入過(guò)程中，華安黃金ETF的規(guī)模在1月14日盤(pán)后首次突破千億元，并在1月15日繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到1011.81億元。

　　同時(shí)，黃金ETF博時(shí)、黃金ETF易方達(dá)、國(guó)泰黃金ETF、黃金ETF華夏、工銀瑞信黃金ETF、富國(guó)上海金ETF的規(guī)模較大。截至1月15日，前述6只產(chǎn)品的規(guī)模分別為438.73億元、383.87億元、326.98億元、132.73億元、72.96億元、66.56億元。

　　整體而言，截至1月15日，市場(chǎng)上14只黃金ETF的規(guī)模合計(jì)為2630.61億元，較2025年12月31日的2415.61億元增加了210多億元。

　　若拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2026年1月15日，近一年來(lái)，14只黃金ETF的總規(guī)模共計(jì)增加了1900多億元，增幅接近3倍。

　　這背后，黃金ETF強(qiáng)大的“吸金”能力不容忽視。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月15日，近一年來(lái)，上述14只黃金ETF的凈流入規(guī)模合計(jì)1231.66億元。

　　其中，華安黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、黃金ETF博時(shí)、黃金ETF易方達(dá)為“吸金”主力，分別獲得437.86億元、173.25億元、164.21億元、145.15億元凈流入。

　　此外，黃金ETF華夏、工銀瑞信黃金ETF、富國(guó)上海金ETF的“吸金”規(guī)模較大，分別為94.78億元、47.39億元、44.27億元。

　　另外，黃金ETF亮眼的回報(bào)表現(xiàn)亦推動(dòng)了其規(guī)模增長(zhǎng)。

　　2025年1月15日—2026年1月15日，14只黃金ETF的區(qū)間回報(bào)率均超過(guò)61%。

　　“國(guó)際金價(jià)的強(qiáng)勁走勢(shì)形成關(guān)鍵支撐。”晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師吳粵寧向記者指出，過(guò)去一年，受美元實(shí)際利率下行、國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升以及黃金供需缺口不斷擴(kuò)大等因素綜合影響，國(guó)際金價(jià)持續(xù)走高。由于黃金ETF緊密追蹤金價(jià)，也隨之顯著上漲，為投資者帶來(lái)頗為可觀的收益。

　　“黃金價(jià)格的持續(xù)走高，全球貿(mào)易爭(zhēng)端與國(guó)際地緣政治緊張，金融市場(chǎng)波動(dòng)大，投資者基于避險(xiǎn)需求選擇黃金ETF。同時(shí)，黃金ETF自身所具備的投資便利性和低成本等優(yōu)勢(shì)，也吸引了大量投資者?！眳腔泴庍M(jìn)一步分析。

　　金價(jià)漲速或?qū)⒎啪?/strong>

　　資金持續(xù)涌入的同時(shí)，黃金ETF的管理人開(kāi)始加強(qiáng)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　近日，易方達(dá)基金公告稱(chēng)，由于基金投資運(yùn)作需要，公司決定自2026年1月19日起調(diào)整黃金ETF易方達(dá)的最小申購(gòu)、贖回單位與黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約申購(gòu)、贖回對(duì)價(jià)，并相應(yīng)修改招募說(shuō)明書(shū)相關(guān)條款。

　　具體而言，自2026年1月19日起，該基金現(xiàn)金和實(shí)物申購(gòu)、贖回的最小申購(gòu)、贖回單位由30萬(wàn)份調(diào)整為10萬(wàn)份，對(duì)應(yīng)黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約最小申購(gòu)、贖回單位由3000克調(diào)整為1000克；申購(gòu)、贖回對(duì)價(jià)中的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約品種僅為上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約，不再包括上海黃金交易所Au99.95現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約。

　　而2025年，華安基金、博時(shí)基金、國(guó)泰基金也曾對(duì)旗下黃金ETF做過(guò)類(lèi)似的調(diào)整安排。

　　“基金公司調(diào)整黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約申購(gòu)、贖回對(duì)價(jià)，可能是出于應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，以確?；鹌椒€(wěn)運(yùn)作，保護(hù)現(xiàn)有投資者利益的考量?！眳腔泴幗忉?zhuān)?，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)較大，通過(guò)調(diào)整對(duì)價(jià)可以避免不合理套利行為，切實(shí)保障基金資產(chǎn)的安全。

　　對(duì)于投資者而言，投資黃金基金需充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策。

　　吳粵寧建議，投資者投資黃金ETF，需要密切關(guān)注黃金市場(chǎng)走勢(shì)，同時(shí)，要了解基金費(fèi)用，包括管理費(fèi)、托管費(fèi)等，這些成本會(huì)對(duì)投資收益產(chǎn)生影響。此外，還需時(shí)刻注意基金公司發(fā)布的公告，如申購(gòu)贖回相關(guān)安排的變動(dòng)等信息。

　　在前海開(kāi)源黃金ETF基金經(jīng)理梁溥森看來(lái)，考慮到當(dāng)前金價(jià)已部分反映降息周期與“去美元化”的核心敘事，疊加短期急漲后獲利盤(pán)止盈壓力增大，后續(xù)持續(xù)大幅沖高的概率已明顯降低。投資者需摒棄短期博弈思維，錨定合理收益預(yù)期，回歸黃金的資產(chǎn)配置本質(zhì)，將其作為對(duì)沖通脹與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、平滑組合波動(dòng)的中長(zhǎng)期工具。

　　同時(shí)，結(jié)合黃金屬于非生息資產(chǎn)，他建議投資者控制倉(cāng)位占比。“從資產(chǎn)配置的角度測(cè)算，10%—20%的配置比例即可有效發(fā)揮優(yōu)化組合的作用；對(duì)于當(dāng)前黃金倉(cāng)位較低的投資者，不妨通過(guò)定投模式分批布局，以平滑入場(chǎng)成本、降低擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　另一方面，對(duì)于黃金市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)，博時(shí)基金有關(guān)人士判斷，短期來(lái)看，隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性緩和，不確定性降低，疊加黃金短期擁擠度處于高位，未來(lái)一段時(shí)間黃金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能逐步收斂，金價(jià)漲速或有所放緩。

　　“中長(zhǎng)期視角下，出于抗通脹、避險(xiǎn)的目的，近幾年全球央行紛紛加大黃金儲(chǔ)備，且這一趨勢(shì)尚未結(jié)束，看好金價(jià)未來(lái)走勢(shì)?！彼劦馈?/p>

　　華安基金方面認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息大周期，若鴿派主席當(dāng)選，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏或更加激進(jìn)，有望利好黃金。寬貨幣之外，美國(guó)也處于寬財(cái)政階段，美債信用風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，去美元化下央行購(gòu)金延續(xù)，疊加全球黃金ETF投資需求高漲，仍看好2026年黃金配置價(jià)值。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）