公募四季報密集披露！多只主動權(quán)益類基金規(guī)模環(huán)比翻倍

　　公募基金2025年四季報陸續(xù)披露中，從當(dāng)前已披露的情況來看，部分主動權(quán)益類基金的最新規(guī)模環(huán)比大漲。公開數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，共有106只基金的2025年四季報披露，其中有11只主動權(quán)益類基金的最新規(guī)模環(huán)比翻倍，更有產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長超10倍。除規(guī)模外，季報也同步披露了相關(guān)基金的最新資產(chǎn)配置情況以及基金經(jīng)理的后市投資思路。也有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，在市場上漲的背景下切勿追高，要保持理性不要加杠桿，尤其是在市場出現(xiàn)短期加速上漲時更應(yīng)謹(jǐn)慎對待風(fēng)險敞口。

　　規(guī)模環(huán)比增幅最高超42倍

　　公募四季報密集披露中，截至1月18日，已有106只基金披露2025年四季報，其中包含69只主動權(quán)益類基金。就規(guī)模變化情況來看，多達(dá)36只主動權(quán)益類基金環(huán)比增長，有11只基金實現(xiàn)翻倍，更有2只產(chǎn)品增長超10倍。

　　季報數(shù)據(jù)顯示，中歐周期優(yōu)選混合的最新規(guī)模環(huán)比漲超10倍，由2025年三季度末的0.36億元漲至同年四季度末的15.75億元，增幅達(dá)4217.93%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，該基金A/C份額在2025年的收益率為98.41%、97.21%，其中，僅四季度的收益率就達(dá)到45.4%、45.12%。

　　從資產(chǎn)配置情況來看，中歐周期優(yōu)選混合的權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例由2025年三季度末的88.86%降至四季度末的84.16%。該基金的前十大重倉股環(huán)比也大幅調(diào)整，四季度末新增盛屯礦業(yè)、云鋁股份、焦作萬方、神火股份、山金國際、天山鋁業(yè)。其中，云鋁股份在2025年四季度的漲幅超50%，同期，盛屯礦業(yè)、天山鋁業(yè)的漲幅也超40%。

　　規(guī)模迅速增長的還有成立不久的新基金。例如，成立于2025年9月12日的東方阿爾法科技智選混合，截至同年四季度末的規(guī)模已達(dá)3.94億元，較1100.69萬元的成立規(guī)模增幅也達(dá)3478.29%。截至1月18日，該基金A/C份額成立以來的收益率分別為34.28%、34.16%。

　　截至2025年四季度末，東方阿爾法科技智選混合的權(quán)益投資比例達(dá)87.93%，前十大重倉股普遍聚焦半導(dǎo)體存儲產(chǎn)業(yè)，包含佰維存儲、兆易創(chuàng)新、德明利、香農(nóng)芯創(chuàng)、江波龍、普冉股份、聚辰股份、北京君正、東芯股份、晶合集成。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，還有華富新能源股票、中歐資源精選混合、華富科技動能混合、前海開源滬港深樂享生活靈活配置混合、融通產(chǎn)業(yè)趨勢臻選股票合計5只基金的最新規(guī)模環(huán)比增長超10億元。

　　其中，華富新能源股票的規(guī)模由2025年三季度末的15.13億元漲至四季度末的41.62億元，環(huán)比增長26.49億元，是當(dāng)前已披露2025年四季報的主動權(quán)益類基金中規(guī)模增長最多的基金。2025年度，該基金A/C份額的收益率分別為69.31%、68.3%。季報顯示，該基金在2025年四季度提升了對鋰電中游材料與上游資源及光伏板塊的配置，降低了對風(fēng)電、鋰電池、人形機器人、智能駕駛板塊的配置。

　　科技、貴金屬等板塊仍被看好

　　隨著季報的披露，除基金最新規(guī)模以及資產(chǎn)配置情況外，部分基金經(jīng)理的最新配置思路以及后續(xù)看好的方向同步出爐。

　　東方阿爾法科技智選混合基金經(jīng)理梁少文就在季報中提到，展望2026年一季度，存儲行業(yè)將有良好的投資機會，一方面存儲芯片價格上漲趨勢仍在延續(xù)，相關(guān)公司的業(yè)績也將釋放出來；另一方面，全球AI推理側(cè)需求快速增長，短期供給釋放較少，供需差仍在擴大，漲價幅度仍有超預(yù)期的空間。將持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體存儲產(chǎn)業(yè)鏈，重點聚焦景氣度持續(xù)提升、價格具備上漲彈性的環(huán)節(jié)，以及國產(chǎn)存儲供應(yīng)鏈實現(xiàn)突破的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，致力于把握存儲相關(guān)的投資機會，伴隨國家存儲產(chǎn)業(yè)鏈共同成長。

　　中歐周期優(yōu)選混合基金經(jīng)理任飛則在季報中指出，未來主要關(guān)注三大類機會：第一類是注重價格彈性的新能源金屬、小金屬，當(dāng)前周期位置低，且受到缺電邏輯對于儲能需求的增強，未來具備較大彈性；第二類是具備現(xiàn)金流且未來盈利能夠向上的順周期紅利，尤其強調(diào)因缺電導(dǎo)致供給受限的電解鋁的投資機會，也會在適當(dāng)時機關(guān)注鋼鐵、煤炭、石化、建材等低位方向；第三類是在“資源安全”政策下，未來能夠不斷增儲上產(chǎn)的行業(yè)，主要看重“量增”帶來的公司中長期價值提升，包括銅、黃金等。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認(rèn)為，2026年科技牛行情已然是投資主線之一，但不是唯一主線。其他板塊也可能會出現(xiàn)輪動，包括表現(xiàn)相對低迷的消費白馬股，以及已經(jīng)有一定表現(xiàn)的新能源龍頭股，有色、軍工等板塊也可能輪番表現(xiàn)，從而提高投資者獲得感。同時，建議投資者在市場上漲的背景下切勿追高，要保持理性不要加杠桿，尤其是在市場出現(xiàn)短期加速上漲時，更應(yīng)謹(jǐn)慎對待風(fēng)險敞口。

（文章來源：北京商報）

(原標(biāo)題：公募四季報密集披露！多只主動權(quán)益類基金規(guī)模環(huán)比翻倍)

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