前海開源多元策略混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1919.77萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.9%

　　AI基金前海開源多元策略混合A（004496）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)1919.77萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2077元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.9%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.64億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月15日，單位凈值為3.106元。基金經(jīng)理是葉嘉，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至1月15日，前海開源滬港深核心驅(qū)動(dòng)混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)77.03%；前海開源澤鑫混合A最低，為3.46%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，A 股市場(chǎng)四季度總體呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢(shì)，市場(chǎng)以科技和有色作為兩條主線進(jìn)行推進(jìn)。我們較為深度布局的黃金、銅、鋁以及碳酸鋰等金屬板塊期貨價(jià)格先后創(chuàng)出新高，個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)。我們維持之前的判斷，以美元為主的貨幣內(nèi)含價(jià)值向下重置的過(guò)程中，眾多商品板塊都存在較好的機(jī)會(huì)。我們?cè)诩径瘸鯎駲C(jī)對(duì)鋁制品板塊進(jìn)行了加倉(cāng)，包括增持原有品種以及新增了部分其他品種。我們看好鋁制品板塊在產(chǎn)能紅線下的價(jià)格中樞抬升帶來(lái)的機(jī)會(huì)；另外，電力是制約全球鋁制品放量的重要因素，而我國(guó)擁有全球領(lǐng)先的制造業(yè)產(chǎn)能帶來(lái)電力的廣泛供給（如新能源），使得我們?cè)阡X制品的電力成本控制中擁有較大優(yōu)勢(shì)。其他板塊方面，除了對(duì)于較大漲幅的個(gè)股進(jìn)行減持以及對(duì)于低估值新進(jìn)個(gè)股進(jìn)行布局外，我們對(duì)于組合的結(jié)構(gòu)并沒(méi)有特別大的調(diào)整，仍然從長(zhǎng)期視角持有軍工、券商以及新能源等板塊并且跟蹤產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展趨勢(shì)。

　　截至1月15日，前海開源多元策略混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.00%，位于同類可比基金237/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為40.43%，位于同類可比基金267/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為64.58%，位于同類可比基金179/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為89.17%，位于同類可比基金50/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.4095，位于同類可比基金16/1275。

　　截至1月15日，基金近三年最大回撤為24.01%，同類可比基金排名354/1265。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為19.5%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為81.32%，同類平均為72.46%。2022年三季度末基金達(dá)到92.8%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為67.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.64億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中國(guó)鋁業(yè)、中礦資源、云鋁股份、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)、銅陵有色、贛鋒鋰業(yè)、山東黃金、同力天啟、中金黃金。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：前海開源多元策略混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1919.77萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.9%)

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