誰在炒作？34只商業(yè)航天個股現(xiàn)漲停 散戶與游資涌入

　　1月7日，A股三大指數(shù)小幅上漲，滬指創(chuàng)下日線“14連陽”的強勢紀(jì)錄。

　　在半導(dǎo)體、煤炭、發(fā)電設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲的同時，此前炙手可熱的商業(yè)航天板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，船舶制造、航天航空等板塊位居跌幅前列。

　　自2025年11月以來，商業(yè)航天概念持續(xù)點燃市場熱情，航天裝備精選指數(shù)漲幅位列Wind熱門概念指數(shù)第一。這場狂歡從何而來？經(jīng)歷兩個多月的快速上漲，還能上車嗎？

　　近一半公司曾收獲漲停，11只個股漲超100%

　　自2025年11月以來，商業(yè)航天概念一觸即發(fā)，相關(guān)概念指數(shù)暴漲。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，航天裝備精選指數(shù)漲幅高達114.19%，領(lǐng)跑所有熱門概念；萬得商業(yè)航天主題指數(shù)漲幅亦達57%，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、商業(yè)航天指數(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)等漲幅均位列前列。漲幅遠高于近期火熱的光模塊、鋰電電解液等熱門概念。

　　從商業(yè)航天上下游產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要是衛(wèi)星制造，中游包括火箭制造與發(fā)射、地面設(shè)備制造，下游則是衛(wèi)星應(yīng)用及服務(wù)有關(guān)企業(yè)。貝殼財經(jīng)記者梳理看到，來自中下游的企業(yè)是本輪上漲的主力。68只商業(yè)航天概念股中，逾九成處于上漲狀態(tài)，11只個股漲超100%，兩只個股漲了逾2倍。

　　34只個股在此期間收獲漲停。航天發(fā)展一度斬獲13天9板，2025年11月1日以來，股價從每股8.37元漲至現(xiàn)在的36.70元，漲幅超過300%。通宇通訊、中國衛(wèi)星等個股均實現(xiàn)翻倍漲，前者兩個月左右累計漲停11次，后者近日實現(xiàn)4連板。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅超卓航科、藍盾光電、航新科技、宗申動力、金盾股份等個股出現(xiàn)下跌，跌幅在5%-12%之間。

　　狂歡之下，有公司股價跳水

　　狂歡之下，風(fēng)險悄然累積。進入2026年，以航天電子、北斗星通、中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星為代表的多家上市公司密集發(fā)布股價異動及風(fēng)險提示公告：股價短期漲幅已嚴(yán)重偏離基本面，存在市場情緒過熱、非理性炒作風(fēng)險，提醒投資者警惕擊鼓傳花效應(yīng)和短期大幅下跌的可能。

　　中國衛(wèi)星在公告中直言，2025年前三季度扣非凈利潤僅547.12萬元，盈利水平有限。中國衛(wèi)通也曾指出，2025年前三季度歸母凈利潤同比減少40.58%，扣非凈利潤同比減少2.73%。航天電子、中國衛(wèi)通、航天環(huán)宇等也坦承股價已處歷史高位。

　　更早之前，部分公司已急忙“撇清關(guān)系”。其中，太陽電纜稱暫無產(chǎn)品應(yīng)用于商業(yè)航天；航天動力表示主營業(yè)務(wù)不涉及商業(yè)航天，相關(guān)加工業(yè)務(wù)營收占比不足2%。

　　這股熱潮也成了試金石，不少公司并未笑到最后。2025年12月下旬，臻鐳科技、鉑力特因涉嫌信披違規(guī)被立案調(diào)查；天箭科技則發(fā)布重大風(fēng)險提示，預(yù)計2025年扣非歸母凈利潤為負且營收不達標(biāo)，面臨退市風(fēng)險警示。

　　消息一出，相關(guān)股價應(yīng)聲大跌。臻鐳科技2025年12月26日公告被證監(jiān)會立案后，目前震蕩下跌逾5%。而公布立案后的第二個交易日（1月5日），鉑力特盤中一度跌超10%；天箭科技更是在12月30日、31日連續(xù)兩天跌停。

　　中國衛(wèi)星1月7日盤中跳水走低，收盤下跌6.34%，此前的8個交易日，該股已累計大漲近80%。

　　商業(yè)航天帶來巨大想象空間，誰在買買買？

　　誰在推動這場狂歡？從資金層面看，散戶與游資是本輪行情的重要推手。以龍頭股航天發(fā)展為例，其股東戶數(shù)在兩個月間迅速激增3萬戶，從約15萬戶增加至最高超46萬戶，大量中小投資者涌入。

　　龍虎榜數(shù)據(jù)方面，通宇通訊、航天發(fā)展、航天環(huán)宇、航天動力等多只個股近三個月以來頻繁登上龍虎榜，上榜次數(shù)均在20次左右。此外，中國衛(wèi)星、航天機電、航天長峰、北斗星通等個股均上榜。

　　近三個月來，國泰海通證券南京太平南路、機構(gòu)與游資聯(lián)動的中金公司上海分公司，開源證券西安西大街、華泰證券蘇州吳中大道、東方財富拉薩天團（包括拉薩金融城南環(huán)路、團結(jié)路第一）等營業(yè)部頻繁現(xiàn)身，可以說是買賣主力。

　　排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華告訴貝殼財經(jīng)記者，當(dāng)前熱度是政策、技術(shù)、資本共振的結(jié)果，并非單純炒作。政策上“航天強國”戰(zhàn)略加碼，為行業(yè)發(fā)展提供了明確的發(fā)展框架和資源支持；技術(shù)上可回收火箭、批量化衛(wèi)星制造等關(guān)鍵技術(shù)取得突破性進展，成本大幅下降；資本端國資與社會資本涌入，為行業(yè)發(fā)展注入強勁動力。

　　富榮基金也表示，商業(yè)航天行情的驅(qū)動主要來自政策與技術(shù)的雙重利好疊加。政策層面看，國家航天局此前印發(fā)的《推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》具體舉措開始顯現(xiàn)影響，鼓勵資本投入與政府采購服務(wù)的導(dǎo)向明確了行業(yè)的中期發(fā)展路徑。

　　產(chǎn)業(yè)技術(shù)層面看，朱雀三號火箭以及長征十二號甲火箭首飛等里程碑事件，標(biāo)志著可回收火箭技術(shù)進入密集驗證期，為降低發(fā)射成本、推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模化建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。此外，SpaceX或高達萬億美元估值的IPO預(yù)期也為全球商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)提供了估值參照，提升了資本市場的風(fēng)險偏好。

　　開源證券測算，隨著技術(shù)迭代與配套完善，太空算力和其他新興應(yīng)用有望推動商業(yè)航天迎來具備規(guī)模化商業(yè)價值的產(chǎn)業(yè)變革。2030年，中國有望實現(xiàn)年發(fā)射100次、單次成本約1億元水平，火箭發(fā)射及衛(wèi)星制造年產(chǎn)值有望達到850億元。

　　劉有華稱，商業(yè)航天正經(jīng)歷從“能上天”到“用得好”的關(guān)鍵跨越，未來市場有望進入爆發(fā)式增長階段。增長核心源于低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的加速落地、技術(shù)迭代帶來的成本下降與效率提升、新興應(yīng)用場景的持續(xù)拓展，以及政策引導(dǎo)與資本投入的有力支持，共同為行業(yè)實現(xiàn)規(guī)模化與可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。盡管前景廣闊，但行業(yè)仍需突破技術(shù)瓶頸、持續(xù)降低成本，同時警惕賽道擁擠與政策監(jiān)管風(fēng)險。

　　新京報貝殼財經(jīng)記者胡萌

（文章來源：新京報）

(原標(biāo)題：誰在炒作？34只商業(yè)航天個股現(xiàn)漲停，散戶與游資涌入)

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