股基提前結募 債基屢現(xiàn)贖回 機構：后續(xù)增量資金入市可期

　　一場股債之間的資金流動已悄然開始。開年以來，債券基金屢現(xiàn)贖回，債券ETF兩日凈贖回額超450億元，還有10只場外債基出現(xiàn)大額贖回。與此同時，權益類ETF獲凈申購，新基金發(fā)行升溫，80多只權益類基金正在或即將發(fā)行。展望后市，多家機構表示，“春季躁動”行情已啟幕，隨著賺錢效應顯現(xiàn)，后續(xù)增量資金入市可期。

　　新基金批量提前結募

　　開年伊始，新基金提前結募成為新發(fā)市場一大亮點。1月6日，廣發(fā)基金公告稱，廣發(fā)悅盈穩(wěn)健三個月持有期混合（FOF）自1月5日開始募集，將募集截止日從1月16日提前至1月6日。此外，華寶中證全指電力公用事業(yè)ETF募集截止日從1月9日提前至1月7日。

　　部分新基金募集期更是只有一天。其中，萬家啟泰穩(wěn)健三個月持有期混合(FOF)1月5日開始募集，當日即結束募集。

　　隨著新基金發(fā)行市場熱度持續(xù)，更多增量資金入市可期。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日，75只新基金正在發(fā)行，其中，權益類基金數(shù)量達到53只。另有41只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，即將啟動發(fā)行，其中權益類基金達到29只。

　　值得一提的是，多家基金公司派出旗下績優(yōu)基金經(jīng)理上陣。華南某基金公司人士透露，每年1月新基金發(fā)行普遍會呈現(xiàn)“開門紅”效應，基金公司對此高度重視，通常會全力以赴，派出旗下精兵強將掌舵新品。從目前新基金發(fā)行市場來看，多只基金提前結束募集，募集情況符合預期。

　　債基遇大額贖回

　　在新基金火熱發(fā)行的同時，存量產品資金流向則呈現(xiàn)新變化，其中，債券基金屢現(xiàn)大額贖回。就ETF申贖情況來看，據(jù)Choice測算，1月6日，債券ETF凈贖回200多億元，貨幣ETF凈贖回超60億元。與之相對應的是，權益類ETF凈申購超40億元。

　　值得注意的是，開年以來的2個交易日，資金持續(xù)撤出債券ETF。據(jù)Choice測算，1月5日至6日，債券ETF累計凈贖回高達454.53億元。

　　從權益類ETF資金流向來看，呈現(xiàn)明顯分化。1月5日至6日，南方中證500ETF凈申購額為38.48億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈申購額為25億元，南方有色金屬ETF、廣發(fā)港股通非銀ETF、易方達證券保險ETF、南方中證1000ETF等的凈申購額也均超過10億元。不過，前期大量資金涌入的中證A500相關ETF遭遇較多贖回，45只中證A500相關ETF凈贖回額為51.74億元。

　　機構：看好2026年投資機遇

　　站在當前時點，從上海證券報記者采訪情況來看，機構普遍對后市持樂觀態(tài)度，認為春季行情已啟幕。

　　“春季行情或已開啟。近期市場的上漲存在部分資金面因素支撐，也有來自半導體、機器人和商業(yè)航天等產業(yè)主題的催化，市場連續(xù)上漲之后可能存在部分獲利資金引發(fā)的震蕩消化。不過，金融機構‘開門紅’帶來充裕的流動性，保險資金可能成為增量資金，疊加成長方向的產業(yè)事件和業(yè)績催化，有望繼續(xù)驅動市場上漲?！?span id="stock_106.IVZ">景順長城基金在接受上海證券報記者采訪時表示，中國股市在全球范圍內估值仍然偏低，看好具有產業(yè)支撐的AI投資主線。

　　談及對后市的看法，融通基金權益研究部副總經(jīng)理劉安坤告訴上海證券報記者，近期市場呈現(xiàn)“短期活躍，長期向好”的特征。從短期來看，增量資金的持續(xù)流入為市場提供了流動性支撐，以AI、有色金屬為代表的強勢板塊產業(yè)邏輯堅實，支撐市場活躍度。從中長期來看，一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策夯實了市場信心，面對復雜的外部環(huán)境，一批具備全球競爭力的中國企業(yè)通過出海布局提升國際話語權。資本市場在推動經(jīng)濟結構轉型和科技創(chuàng)新中的重要功能日益凸顯，代表新質生產力方向的人工智能等科技成長領域也將逐步兌現(xiàn)業(yè)績，為市場提供基本面支撐。市場中樞將拾級而上。

　　長安基金基金經(jīng)理張云凱同樣對市場保持樂觀態(tài)度。他表示，從資金面來看，保險資金和居民資金將是后續(xù)增量資金的基本盤。同時，在美聯(lián)儲降息周期下，隨著中國權益資產的盈利修復，外資有望進一步增配。此外，2026年全球AI基礎設施建設周期仍將延續(xù)，有利于國內相關供應商的景氣度持續(xù)，疊加AI應用與端側的一些創(chuàng)新有望落地，將為相關公司打開新的業(yè)績增長點。同時，非銀板塊在當下具備較好的估值性價比，值得關注。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：股基提前結募 債基屢現(xiàn)贖回 機構：后續(xù)增量資金入市可期)

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