2025年A股收官：逾七成個股上漲，上證指數(shù)多次刷十年新高

　　臨近年底，滬指走出日線“11連陽”，創(chuàng)今年以來最長連陽紀錄。2025年全年累計漲幅超過100%的個股達495只、超過200%的個股達116只，其中，天普股份和上緯新材兩只股票全年累計漲幅更是突破1500%。

　　全年超4000只個股實現(xiàn)上漲，A股迎來2025年收官。

　　今年A股表現(xiàn)強勁，多項紀錄接連被打破。上證指數(shù)先后突破3400點-4000點多個整數(shù)關(guān)口，并多次刷新10年高位。全年成交額首次突破400萬億元，A股總市值也躍升至100萬億元臺階。

　　臨近年底，滬指走出日線“11連陽”，創(chuàng)今年以來最長連陽紀錄。2025年全年累計漲幅超過100%的個股達495只、超過200%的個股達116只，其中，天普股份和上緯新材兩只股票全年累計漲幅更是突破1500%。

　　此外，沐曦股份更是成為2025年度“肉簽王”，上市首日收盤報829元/股，漲幅692.95%，盤中最高觸及895元/股。若按最高價計，中簽者可賺近40萬元，成為A股全面注冊制以來最賺錢新股，也是近十年最賺錢新股。

　　【指數(shù)】

　　滬指日線“11連陽”，三大指數(shù)年內(nèi)集體大漲

　　12月31日，三大指數(shù)震蕩調(diào)整，滬指日線“11連陽”，創(chuàng)今年以來最長連陽紀錄。據(jù)了解，A股歷史上只有2次11連陽，分別是2006年6月、2017年底至2018年1月。

　　2025年A股主要指數(shù)漲跌幅變化。

　　截至2025年最后一天收盤，上證指數(shù)報3968.84點，相比年初上漲18%，創(chuàng)2020年以來新高，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅則分別接近30%、50%，北證50年內(nèi)漲幅也達到39%。

　　回顧這一年A股表現(xiàn)，上半年，上證指數(shù)在3200-3300點位震蕩調(diào)整，4月上旬觸及3040.69點低位后企穩(wěn)回升。進入下半年，市場運行開啟穩(wěn)步上行通道。6月下旬以來，上證指數(shù)相繼突破3400點、3600點、3800點甚至4000點關(guān)口，多次刷新10年紀錄。

　　市場成交額與總市值同步實現(xiàn)跨越式增長，年內(nèi)成交額首次突破400萬億元，A股總市值也站上100萬億元臺階。

　　從板塊來看，31個申萬一級行業(yè)中，逾九成年內(nèi)實現(xiàn)上漲，有色金屬以逾90%的漲幅位列第一，通信行業(yè)漲幅緊隨其后，漲幅達到84.75%，電子、綜合、電力設(shè)備、機械設(shè)備等行業(yè)均漲超40%。

　　2025年申萬一級行業(yè)漲幅前十

　　2025年全年，公用事業(yè)、房地產(chǎn)、交通運輸、美容護理四大行業(yè)表現(xiàn)不佳，年內(nèi)僅微漲1%左右，煤炭、食品飲料兩大行業(yè)更是出現(xiàn)下滑，其中食品飲料跌幅最大，超過9%。

　　【個股】

　　超4000個股實現(xiàn)全年上漲，上緯新材漲勢驚人

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，在A股5470只股票中，全年實現(xiàn)上漲的股票超4000只，495只全年累計漲幅超過100%、116只全年累計漲幅超過200%、42只全年累計漲幅超過300%、21只全年累計漲幅超過400%。

　　其中，有2只股票全年累計漲幅超過1500%，分別是天普股份和上緯新材，具體漲幅分別約為1595.52%、1786.3%。

　　2025年A股個股漲幅前十，數(shù)據(jù)來自Wind。

　　上緯新材的股票在2025年里有130個交易日收盤上漲，其中16個交易日收盤漲停；天普股份的股票在2025年里有134個交易日收盤上漲，其中33個交易日收盤漲停。

　　2025年12月30日，上緯新材發(fā)布的股票交易風險提示公告顯示，其股票價格自2025年7月9日至2025年12月29日累計上漲1598.33%，短期漲幅顯著高于科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)50及同行業(yè)等相關(guān)指數(shù)漲幅，其間多次觸及股票交易異常波動及嚴重異常波動情形，股票價格已嚴重脫離當前基本面，存在隨時快速下跌的風險，投資者參與交易可能面臨較大風險。

　　雖然A股股票在2025年實現(xiàn)了大面積上漲，但是也有部分股票的行情表現(xiàn)不佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，在A股5470只股票中，314只全年累計跌幅超過20%、13只全年累計跌幅超過50%。

　　其中，有2只股票全年累計跌幅超過90%，分別是廣道退和東通退。

　　2025年11月12日，廣道退收到北京證券交易所出具的《關(guān)于深圳市廣道數(shù)字技術(shù)股份有限公司股票終止上市的決定》，北京證券交易所決定終止公司股票上市。

　　2025年12月22日，東通退收到深圳證券交易所《關(guān)于北京東方通科技股份有限公司股票終止上市的決定》，深圳證券交易所決定終止公司股票上市交易。

　　2025年A股個股跌幅前十，數(shù)據(jù)來自Wind。

　　【新股】

　　全年116只新股上市，首發(fā)募資總額破千億

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年全年共有116家公司登陸A股，首發(fā)募資總額超過1300億元。截至2025年底，A股共有5470只股票。

　　其中，2025年7月16日在上交所上市的華電新能首發(fā)募集資金最多，約158.01億元，募資凈額約155.92億元。華電新能表示，公司募投項目圍繞“風光大基地項目”“就地消納負荷中心項目”“新型電力系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展項目”“綠色生態(tài)文明協(xié)同發(fā)展項目”四類布局，扣除發(fā)行費用后，本次募集資金將投入風力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)。

　　值得注意的是，年內(nèi)新股上市首日均實現(xiàn)上漲，近九成漲幅超過100%，大鵬工業(yè)首日漲幅最高，達到1211.11%，蘅東光、三協(xié)電機、沐曦股份、江南新材四只個股漲超600%。

　　其中，沐曦股份更是成為2025年度“肉簽王”，首日收盤報829元/股，漲幅692.95%，盤中最高觸及895元/股。若按最高價計，中簽者可賺近40萬元，成為A股全面注冊制以來最賺錢新股，也是近十年最賺錢新股。

　　從證券板塊分布來看，這116家公司里，15家在深交所主板上市、23家在上交所主板上市、19家在上交所科創(chuàng)板上市、33家在深交所創(chuàng)業(yè)板上市、26家在北交所上市。

　　從所屬行業(yè)來看，這116家公司主要分布在電力設(shè)備、電子、機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、汽車、輕工制造、醫(yī)藥生物、有色金屬等行業(yè)。其中，電子行業(yè)最多，有20家，具體公司包括云漢芯城、沐曦股份、摩爾線程、新恒匯、影石創(chuàng)新等。

　　整體來看，在2025年A股新股市場中，“硬科技”無疑是貫穿全年的核心關(guān)鍵詞。這一趨勢的背后，是政策、產(chǎn)業(yè)與資本的三重驅(qū)動：從科創(chuàng)板改革明確為前沿技術(shù)企業(yè)開辟上市通道，到國家產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略聚焦構(gòu)建“新質(zhì)生產(chǎn)力”，再到資本市場審核導(dǎo)向更看重技術(shù)壁壘而非短期盈利，共同將融資活水精準引向半導(dǎo)體、人工智能、高端裝備、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　2025年12月18日，中國證監(jiān)會主席吳清對外表示，證監(jiān)會將深入學習貫徹黨的二十屆四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，扎實推進資本市場“十五五”規(guī)劃編制和實施，緊扣防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，穩(wěn)步擴大制度型高水平對外開放，持續(xù)提高資本市場制度包容性吸引力，更好地服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和中國式現(xiàn)代化大局。

　　【退市】

　　全年29家公司退市，玉龍股份等多家公司主動退市

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，A股共有29家公司退市，大多屬于面值退市（股價低于1元）和市值退市（市值低于5億元）。另外，也有部分公司的退市原因是主動退市、重大違法強制退市等。

　　2025年，A股市場迎來首家因“市值退市”新規(guī)終止上市的公司——國美通訊設(shè)備股份有限公司（股票簡稱：*ST美訊）。因其股票連續(xù)20個交易日的每日收盤總市值均低于人民幣5億元，觸及了上交所的終止上市條件。上交所依據(jù)相關(guān)規(guī)則，決定終止其股票上市。2025年2月10日，*ST美訊正式摘牌，其股價最終定格在0.74元/股。

　　2025年，A股最后一家退市的公司是江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司（股票簡稱：退市蘇吳）。2025年11月25日，退市蘇吳收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》；根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰認定的事實，退市蘇吳披露的2020年至2023年年度報告存在虛假記載。由于觸及重大違法強制退市情形，上交所決定終止退市蘇吳的股票上市。2025年12月31日，退市蘇吳正式摘牌，其股價最終定格在0.29元/股。

　　退市蘇吳的退市，不僅是一個公司因自身重大過錯而離場，更是A股市場制度持續(xù)完善、法治根基不斷夯實的一個縮影。今年以來，東方集團、*ST普利、東方通、*ST元成、立方數(shù)科、*ST長藥等多家企業(yè)相繼因嚴重財務(wù)造假案件遭查處，且被交易所啟動退市程序。

　　另外，玉龍股份等公司主動退市，并表示退市后將提升公司經(jīng)營能力，改善公司現(xiàn)金流，增強公司的持續(xù)經(jīng)營能力。

　　2025年12月5日，中國證監(jiān)會就《上市公司監(jiān)督管理條例（公開征求意見稿）》公開征求意見?！稐l例》共八章、七十四條，除總則和附則外，主要內(nèi)容包括五點，其中第四點是“加強投資者保護。對市值管理、現(xiàn)金分紅、股份回購等作出明確要求，推動上市公司提升投資價值、增強回報投資者意識。明確主動退市中投資者保護安排，防范上市公司規(guī)避退市、利用破產(chǎn)重整損害投資者利益。”

　　【展望】

　　市場共識漸成，2026年A股“慢牛”行情可期

　　臨近年底，A股市場“慢牛”成為熱詞。

　　近期多方聲音匯聚，普遍看好后市行情，認為“慢?！毙星橹档闷诖?/p>

　　國際知名機構(gòu)高盛近期發(fā)布展望，預(yù)測到2027年底中國股市將上漲38%，受到2026年和2027年分別為14%和12%的盈利增長以及約10%的估值修復(fù)潛力的推動。

　　國內(nèi)多家機構(gòu)也對后市持積極看法。比如，銀河證券表示，A股市場在臨近年末關(guān)口震蕩上行，呈現(xiàn)出“小躁動”行情。短期市場結(jié)構(gòu)特征有望延續(xù)，展望后市，關(guān)注政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)趨勢的催化機會，春季躁動行情值得期待。2026年來看，A股市場有望呈現(xiàn)出向上動能。

　　前海開源基金經(jīng)理楊德龍?zhí)寡裕?026年中國資本市場或?qū)⑦M入一個機遇與挑戰(zhàn)并存但整體向好的階段。A股和港股有望延續(xù)本輪慢牛、長牛行情，市場投資機會明顯增多，投資者獲得感有望增強。

　　清華大學五道口金融學院副院長田軒日前接受貝殼財經(jīng)記者采訪表示，2026年中國資本市場將呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進、質(zhì)效提升”的整體態(tài)勢，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服務(wù)實體經(jīng)濟能力顯著增強，國際化水平進一步提升。

（文章來源：新京報）

(原標題：2025年A股收官：逾七成個股上漲，上證指數(shù)多次刷十年新高)

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