逾百只貨基7日年化收益率跌破1%

　　當前，貨幣基金收益率持續(xù)走低，越來越多產品的七日年化收益率跌至1%以下，截至12月17日，這一數(shù)量已超過100只。值得注意的是，部分貨幣基金短期內出現(xiàn)收益率“逆勢躍升”的現(xiàn)象。業(yè)內人士表示，貨幣基金7日年化收益率為滯后指標，其大幅波動多與浮盈收益集中兌現(xiàn)、大額贖回等因素有關，不具有可持續(xù)性。目前，貨幣基金雖然高收益不再，但其作為流動性管理工具的核心價值并未改變。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，全市場共有964只貨幣基金（不同份額分開計算），7日年化收益率平均值為1.22%。值得關注的是，7日年化收益率跌破1%的產品數(shù)量破百，達102只，占比超10%。而收益率在1%至1.2%的產品數(shù)量達469只，占比接近一半，是目前貨幣基金市場的“主力軍”。

　　這是今年以來貨幣基金收益率持續(xù)下移的結果。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全市場貨幣基金平均7日年化收益率為1.5%，其中收益率不足1%的產品數(shù)量為34只；截至二季度末，平均收益率進一步下降至1.35%，收益率低于1%的產品數(shù)量增至57只；截至三季度末，這組數(shù)據(jù)分別為1.25%和77只。

　　不過仍有部分貨幣基金的收益率暫時處于相對高位。截至12月17日，共81只貨幣基金的7日年化收益率超過1.5%，其中鵬揚通利貨幣B份額、E份額和太平日日金貨幣B3只產品的7日年化收益率超2%。

　　德邦基金相關人士在接受上證報記者采訪時表示，從市場角度來看，寬松的資金面和下行的政策利率推動各類資產利率下行，貨幣資金主要投向的同業(yè)存單、銀行存款等資產收益率也隨之降低，進而帶動貨幣基金收益率下行。

　　“盡管收益率處于低位，但貨幣基金的核心競爭力并未被根本性削弱。作為提供高流動性和穩(wěn)定收益的流動性管理工具，貨幣基金依然能夠滿足特定客戶群體的需求，特別是那些重視安全性和流動性的投資者?！痹撊耸勘硎?，貨幣基金管理人可進一步強化現(xiàn)金管理的定位，采取適當讓利、深化支付場景等方式來維持吸引力。

　　不過，一些貨幣基金的7日年化收益率出現(xiàn)頻繁的“高低跳躍”。以太平日日金貨幣B為例，12月17日其7日年化收益率為2.07%，而一周前的12月10日僅為1.22%；11月18日至24日，收益率也在2%以上。據(jù)統(tǒng)計，9月以來，該基金收益率跳漲后又回歸正常水平的情況共出現(xiàn)5次。

　　此外，鵬揚通利貨幣B、工銀薪金貨幣B、嘉合貨幣B、長城工資寶貨幣B等多只貨幣基金的7日年化收益率均在近日大幅走高。

　　“部分貨幣基金‘高’收益率并非日常運營常態(tài)?！币晃还际袌鋈耸扛嬖V上證報記者，當基金經理賣出已上漲債券時，潛在的浮盈會一次性兌現(xiàn)為實際收益，這種情況通常會在季末出現(xiàn)。此外，機構投資者大額贖回，或市場資金面緊張導致短期利率大幅上升，貨幣基金也能在短期內獲得高收益。

　　“這種現(xiàn)象不具有可持續(xù)性。7日年化收益率是一個滯后指標，某幾天的超高收益會被平均到過去7天計算，但這只是‘曇花一現(xiàn)’，后續(xù)通常會迅速回落至市場正常水平?！痹撊耸勘硎?，投資者可以觀察貨幣基金在更長周期內的收益穩(wěn)定性。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：逾百只貨基7日年化收益率跌破1%)

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