被動資金將進場！MSCI中國相關指數成分股大調整，多只擬納入個股早盤上漲

　　北京時間11月6日，MSCI指數公司發(fā)布2025年11月指數審核結果，旗下制定的多個國家和地區(qū)的指數成分股發(fā)生變更。其中，MSCI全球標準指數擬新增26只中國股票，剔除20只，數量在本次審核中最多，主要為港股上市企業(yè)。

　　新增成分股包括：中國黃金國際、華虹半導體、贛鋒鋰業(yè)、廣發(fā)證券等；剔除的成分股包括伯特利、西南證券、益豐藥房等。

　　值得注意的是，此次調整將在11月24日收盤后正式生效，但有些擬新增成分股已經獲得資金關注。11月6日早間，多只擬新增成分股股價上漲。有分析指出，MSCI納入新的成分股后，會有大量被動資金買入，例如跟蹤MSCI的相關ETF、全球指數基金以及量化基金等。

　　MSCI全球標準指數、MSCI中國A股在岸指數成分股均有調整

　　從11月指數審核的情況來看，MSCI中國指數的成分股調整較多，MSCI全球標準指數擬新增26只中國個股，剔除20只。從官方發(fā)布的生效時間來看，將于11月24日收盤后生效。

　　具體來看，本次新增26只標的，包括多只黃金等資源股，以及半導體、高端制造等科技類公司。新增成分股包括：中國黃金國際、華虹半導體、贛鋒鋰業(yè)、廣發(fā)證券等；剔除的成分股包括伯特利、西南證券、益豐藥房等。

MSCI全球標準指數擬調整成分股情況（來源：MSCI官網）

　　除MSCI全球標準指數外，MSCI中國A股在岸指數的成分股名單也有所調整，其中增加成分股18只，剔除24只。增加的公司包括：千里科技、東陽光、長川科技、華虹公司、中材科技等。同樣的，該調整也將于11月24日收盤后生效。

　　有分析指出，MSCI納入新的成分股后，會有大量被動資金買入，例如跟蹤MSCI的相關ETF、全球指數基金以及量化基金等。一方面，機構和知情資金會根據指數調整規(guī)則、市場預測，提前買入大概率被納入的個股；另一方面，指數成分股確定后，跟蹤指數的基金必須被動買入。

MSCI中國A股在岸指數成分股調整情況（來源：MSCI官網）

　　《每日經濟新聞》記者注意到，相關信息發(fā)布后，不少擬新增個股在11月6日早盤上漲。截至午盤休市，中國黃金國際（02099.HK）上漲1.33%，華虹半導體（01347.HK）上漲3.47%，贛鋒鋰業(yè)（01772.HK）上漲5.79%。

　　MSCI中國A股在岸指數擬新增的成分股中，千里科技（601777.SH）上漲1.64%，東陽光（600673.SH）上漲2.58%，同期上證指數上漲0.88%。需指出的是，這些在11月6日上漲的個股中，此前數個交易日都出現了較明顯的回調。

　　事實上，外界對此次MSCI相關指數成分股的調整已有預期，尤其看好中國相關科技股的盈利增長以及未來人工智能行業(yè)的發(fā)展前景。野村證券近期公開表示，在科技與人工智能領域樂觀情緒的推動下，亞洲市場正處于盈利上升周期，這一趨勢促使該行上調2026年底MSCI中國指數及MSCI除日本外亞洲指數的預期。

　　多類MSCI中國相關指數基金年內業(yè)績已超20%

　　截至目前，內地公募基金行業(yè)已有59只基金在跟蹤MSCI中國相關指數（統(tǒng)計所有份額）。從年內的凈值收益率來看，截至11月5日，中銀MSCI中國A50互聯互通指數增強A業(yè)績最高，達28.74%。

　　總體來看，有33只年內業(yè)績已經超過20%，同期上證指數漲幅為18.42%，滬深300指數漲幅達17.6%。從基金跟蹤的指數來看，除了MSCI中國A50互聯互通指數外，還有MSCI香港價值增強指數、MSCI中國A股國際質量指數、MSCI中國A股指數等。

　　不過，從今年三季度報告來看，多數MSCI中國相關指數基金的單季度申購贖回凈額呈現負數，Wind統(tǒng)計顯示，僅有7只呈現凈申購（不同份額分開統(tǒng)計）。

　　對于相關指數基金的投資價值，業(yè)內普遍看好，尤其是針對我國上市公司的創(chuàng)新發(fā)展前景，以及政策對于相關產業(yè)的扶持等方面，基金經理和一些投資機構表示樂觀。

　　高盛首席中國股票策略分析師劉勁津等人近期發(fā)布報告稱，盡管中國股票可能出現回調，但隨著行情的展開，投資者的慣常思維應從“逢高減倉”轉變?yōu)椤胺甑唾I入”。

　　高盛預計，未來中國股票將出現更持續(xù)的上漲趨勢，預測MSCI中國指數到2027年底將再上漲約30%，主要由12%的趨勢性盈利增長和5%至10%的進一步重估潛力所推動。

　　易方達MSCI中國A股國際通ETF基金經理宋釗賢在今年的三季報中指出，資本市場方面，我國持續(xù)推進資本市場改革，一系列涉及投資端和融資端的改革舉措陸續(xù)出臺，促進上市公司高質量發(fā)展以及資本市場高水平開放的制度機制不斷完善。

　　易方達MSCI中國A股國際通ETF基金經理宋釗賢還指出，多層次資本市場優(yōu)化資源配置效率、支持科技創(chuàng)新的能力水平不斷提升。在各方面積極因素的共同作用下，中國市場優(yōu)質權益資產的吸引力逐漸顯現。

（文章來源：每日經濟新聞）

(原標題：被動資金將進場！MSCI中國相關指數成分股大調整，多只擬納入個股早盤上漲)

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