公募基金規(guī)模暗戰(zhàn)正酣：萬(wàn)億俱樂(lè)部擴(kuò)容，易方達(dá)首破2.5萬(wàn)億

　　繼8月底突破36萬(wàn)億元大關(guān)后，公募基金總規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。這些機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)36.74萬(wàn)億元，較今年二季度末增長(zhǎng)了近7%。

　　大型基金公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，截至9月底，易方達(dá)、華夏的管理規(guī)模分別突破2.5萬(wàn)億元、2.2萬(wàn)億元，穩(wěn)居行業(yè)第一、第二名；廣發(fā)、南方、富國(guó)、天弘、嘉實(shí)、博時(shí)、匯添富、鵬華的管理規(guī)模也都達(dá)到1萬(wàn)億元以上，依次排在行業(yè)第三至第十名。

　　值得一提的是，今年三季度，能夠捕捉市場(chǎng)行情趨勢(shì)的工具類產(chǎn)品成為各類投資者眼中的“香餑餑”：多只行業(yè)主題ETF、跨境ETF獲得上百億份的凈申購(gòu)。但與此同時(shí)，隨著權(quán)益基金業(yè)績(jī)回暖，投資者獲利了結(jié)情緒凸顯。

　　前十大管理人規(guī)模增速分化

　　公募基金行業(yè)的規(guī)模變化與股票市場(chǎng)的表現(xiàn)密切相關(guān)。今年4月以來(lái)，伴隨A股市場(chǎng)震蕩上行，公募基金市場(chǎng)也在不斷擴(kuò)容。

　　截至今年9月末，公募基金總規(guī)模已達(dá)到36.74萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)了14.56%。

　　相較今年二季度末，整個(gè)三季度，公募基金總規(guī)模增加了2.35萬(wàn)億元。

　　分基金類型看，今年三季度，除了債券型基金以外的幾大基金類型均實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)。其中，海外投資基金的規(guī)模增速最快，其次是股票基金。

各類型公募基金規(guī)模統(tǒng)計(jì)（截至2025年9月末）

　　具體而言，據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)（不含公募化集合產(chǎn)品，下同），截至今年9月末，股票基金的總規(guī)模為5.94萬(wàn)億元，較6月末的4.74萬(wàn)億元增長(zhǎng)了25.3%；混合基金的總規(guī)模為3.91萬(wàn)億元，較6月末的3.32萬(wàn)億元增長(zhǎng)了17.89%；貨幣市場(chǎng)基金的總規(guī)模為14.40萬(wàn)億元，較6月末的13.93萬(wàn)億元增長(zhǎng)了3.32%；海外投資基金的總規(guī)模為9045.22億元，較6月末的6791.6億元增長(zhǎng)了33.18%；FOF的總規(guī)模為1934.92億元，較6月末的1650.62億元增長(zhǎng)了17.22%。

　　此外，商品基金、其他基金的總規(guī)模分別增長(zhǎng)了9.09%、8.49%。

　　債券基金的總規(guī)模則呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。截至9月末，債券基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)為10.62萬(wàn)億元，較6月末的10.77萬(wàn)億元下滑了1.33%。

　　值得一提的是，行情回暖背景下，公募行業(yè)前十大管理人的規(guī)模占比也在提升，整體呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。

　　來(lái)自天相投顧基金評(píng)價(jià)中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，前十大管理人的資產(chǎn)凈值合計(jì)為15.06萬(wàn)億元，在全市場(chǎng)總規(guī)模中的占比為 41.31%，較上季度末增加 0.59 個(gè)百分點(diǎn)。

管理規(guī)模前二十大管理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投顧基金評(píng)價(jià)中心（單位：億元）

　　具體來(lái)看，截至2025年9月末，管理規(guī)模排名行業(yè)前十的基金管理人依次是：易方達(dá)、華夏、廣發(fā)、南方、富國(guó)、天弘、嘉實(shí)、博時(shí)、匯添富、鵬華，其管理規(guī)模均達(dá)到1萬(wàn)億元以上。

　　其中，易方達(dá)、華夏的管理規(guī)模均超過(guò)2萬(wàn)億元，分別為2.53萬(wàn)億元、2.25萬(wàn)億元；4家管理人的規(guī)模位于1.3萬(wàn)億元—1.7萬(wàn)億元區(qū)間：廣發(fā)、南方、富國(guó)、天弘的管理規(guī)模分別為1.61萬(wàn)億元、1.48萬(wàn)億元、1.36萬(wàn)億元、1.31萬(wàn)億元；嘉實(shí)、博時(shí)、匯添富基金的規(guī)模比較接近，均在1.2萬(wàn)億元附近，鵬華基金為最新晉級(jí)“萬(wàn)億俱樂(lè)部”的基金公司。

　　相較今年二季度末，三季度，這十家管理人均實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)。

　　其中，規(guī)模增速最快的是易方達(dá)，其管理規(guī)模增長(zhǎng)了約17%；其次是富國(guó)，規(guī)模增長(zhǎng)了約14%。此外，匯添富的規(guī)模增速接近11%。其他7家管理人的規(guī)模增速均在10%以下,天弘基金的規(guī)模增速相對(duì)較慢，為1.62%。

　　若單看權(quán)益類基金規(guī)模排名，行業(yè)前十榜單又是另一幅“面孔”。

　　截至2025年9月末，權(quán)益類基金（含QDII）規(guī)模排名行業(yè)前十的管理人依次是：易方達(dá)、華夏、華泰柏瑞、廣發(fā)、嘉實(shí)、南方、富國(guó)、匯添富、國(guó)泰、中歐。

　　其權(quán)益類基金規(guī)模分別為：1.29萬(wàn)億元、1.15萬(wàn)億元、6668.75億元、5681.62億元、5265.38億元、5214.51億元、4939.88億元、3757.12億元、2903.89億元、2594.51億元。

權(quán)益類基金規(guī)模前二十大管理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投顧基金評(píng)價(jià)中心（單位：億元）

　　誰(shuí)被贖回？

　　值得一提的是，公募市場(chǎng)不斷擴(kuò)容的過(guò)程中，權(quán)益基金的申購(gòu)情況依舊呈現(xiàn)較大分化。

　　一方面，能夠捕捉市場(chǎng)行情趨勢(shì)的工具類產(chǎn)品成為各類投資者眼中的“香餑餑”：多只行業(yè)主題ETF、跨境ETF在三季度獲得上百億份的凈申購(gòu)。

　　例如，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年三季度，華寶券商ETF、富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、鵬華化工ETF、國(guó)泰證券公司ETF、華夏恒生科技ETF、鵬華酒ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF、華寶銀行ETF的基金份額分別增加了380.8億份、369.55億份、230.95億份、175.14億份、118.37億份、117.04億份、112.69億份、109.14億份。

　　總體上看，今年三季度，凈申購(gòu)份額達(dá)到100億份以上的股票型ETF、跨境ETF各有5只。同時(shí)，凈申購(gòu)份額位于50億份—100億份區(qū)間的股票型ETF、跨境ETF各有9只。

　　并且，在上述三季度凈申購(gòu)份額超過(guò)50億份的14只股票型ETF中，僅包含1只寬基ETF（A500ETF易方達(dá)），其他全部為行業(yè)主題ETF，覆蓋了化工、證券公司、酒、銀行、金融科技、電池、消費(fèi)、機(jī)器人、人工智能等行業(yè)或主題。

　　今年三季度，上述14只股票型ETF普遍實(shí)現(xiàn)了10%以上的回報(bào)率，有兩只電池ETF的區(qū)間回報(bào)率甚至超過(guò)70%；僅有銀行ETF的凈值呈現(xiàn)跌勢(shì)。

　　與此同時(shí)，部分績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金也獲得較多凈申購(gòu)，但“吸金”水平遠(yuǎn)不及ETF產(chǎn)品。

　　例如，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，永贏半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)智選、中航機(jī)遇領(lǐng)航、永贏睿信、信澳業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)、睿遠(yuǎn)港股通核心價(jià)值、永贏科技智選的C份額分別吸引了32.19億份、31.87億份、30.31億份、21.81億份、21.67億份、21.62億份凈申購(gòu)。

　　上述6只基金前三季度的回報(bào)率均超過(guò)50%，其中，中航機(jī)遇領(lǐng)航、信澳業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)、永贏科技智選前三季度的回報(bào)率實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

　　另一方面，權(quán)益基金業(yè)績(jī)回暖背景下，投資者獲利了結(jié)的情緒較重。

　　尤其對(duì)前期調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)的板塊，相關(guān)ETF的業(yè)績(jī)出現(xiàn)反彈后，不少投資者很快就選擇贖回。

　　例如，三季度，華夏科創(chuàng)50ETF、易方達(dá)醫(yī)藥ETF、華寶醫(yī)療ETF的基金份額分別減少了307.89億份、133.28億份、115.09億份。

　　主動(dòng)權(quán)益基金中也存在類似的情況。

　　以興全合潤(rùn)、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值為例，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，這兩只基金的規(guī)模均在240億元左右，是典型的大規(guī)模產(chǎn)品；今年前三季度，興全合潤(rùn)A、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)的回報(bào)率分別為41.1%、63.77%，明顯跑贏各自的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，也屬于大規(guī)?；鹬?，業(yè)績(jī)較好的產(chǎn)品。

　　但在今年三季度選擇“解套”的基民不在少數(shù)。截至三季度末，興全合潤(rùn)、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的基金份額較二季度末分別減少了22.08億元、23.42億份。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：公募基金規(guī)模暗戰(zhàn)正酣：萬(wàn)億俱樂(lè)部擴(kuò)容，易方達(dá)首破2.5萬(wàn)億)

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