“國家隊”最新ETF持倉出爐 單季規(guī)模增超2000億元

　　“國家隊”（包括中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)及旗下2只專項資管計劃）最新持倉受到市場關(guān)注。

　　基金三季報會披露報告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。因此，從基金三季報來看，“國家隊”對寬基ETF的持倉基本保持不變，僅對部分行業(yè)主題ETF進行了簡單操作。

　　與此同時，基金三季度業(yè)績表現(xiàn)突出，“國家隊”持有的ETF規(guī)模大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，“國家隊”持有的ETF第三季度平均漲幅超過20%，單季規(guī)模增超2000億元。

　　重倉ETF產(chǎn)品持倉不變

　　今年上半年，A股市場表現(xiàn)震蕩，中央?yún)R金投資等機構(gòu)首次明確其類“平準(zhǔn)基金”定位，以“國家隊”角色大舉增持ETF，對A股市場的企穩(wěn)起到重要托底作用。

　　截至2025上半年，“國家隊”持有A股ETF占A股ETF總規(guī)模比例超過40%。最新披露的基金三季報則顯示，中央?yún)R金投資和中央?yún)R金資產(chǎn)持有的ETF份額未出現(xiàn)調(diào)整跡象，而中央?yún)R金資產(chǎn)旗下專項資管計劃則對持有ETF進行了微調(diào)。

　　具體來看，截至6月30日，中央?yún)R金投資出現(xiàn)在21只ETF的十大持有人名單中，其中，持有基金份額占上市總份額比例超20%的ETF共有15只?；鹑緢箫@示，中央?yún)R金投資持有這15只ETF的份額未發(fā)生變化。

　　從中央?yún)R金資產(chǎn)持倉情況看，截至6月30日，其位列15只ETF的前十大持有人名單中，其中持有12只ETF的份額占總份額比例超過20%?；鹑緢箫@示，中央?yún)R金資產(chǎn)持有這12只ETF的份額同樣未發(fā)生變化。

　　值得關(guān)注的是，華夏基金－中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司－華夏基金－匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃持有國泰中證800汽車與零部件ETF在7月份贖回80萬份，三季度末持有份額降為6170.69萬份，持有華夏恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF份額從二季度末的8058.88萬份降為0份。

　　一位基金評價機構(gòu)研究人士告訴券商中國記者，與中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)主要投資寬基ETF的策略不同，中央?yún)R金資產(chǎn)旗下2只專項資管計劃主要投資行業(yè)主題ETF，且其調(diào)倉頻率較高，其在三季度減持的2只ETF涉及規(guī)模不足2億元，其調(diào)倉動作不能被視同“國家隊”的調(diào)倉方向。

　　記者注意到，截至6月30日，中央?yún)R金資產(chǎn)旗下2只專項資管計劃持有ETF的規(guī)模約為100億元，相較于中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)的規(guī)模偏小。這2只專項資管計劃分別出現(xiàn)在18只、10只ETF的十大持有人名單中，包括鵬華中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF、華泰柏瑞中證中央企業(yè)紅利ETF、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、鵬華中證酒ETF等產(chǎn)品。

　　今年上半年，2只專項資管計劃增持了鵬華中證酒ETF、易方達中證海外互聯(lián)ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF等產(chǎn)品，減持了富國中證旅游主題ETF、華夏中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF等產(chǎn)品，可見其操作較為頻繁。

　　單季規(guī)模增超2000億元

　　今年三季度，權(quán)益市場迎來大幅反彈，“國家隊”持有ETF有所浮盈。

　　粗略計算顯示，截至三季度末，中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)及旗下2只專項資管計劃持有數(shù)十只ETF的規(guī)模達到1.55萬億元，相比二季度末規(guī)模增加了超2000億元。

　　具體產(chǎn)品來看，“國家隊”重倉持有的寬基ETF對浮盈貢獻較大，如中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)等持有的華泰柏瑞滬深300ETF第三季度浮盈超550億元，持有的易方達滬深300ETF浮盈超400億元，持有的華夏滬深300ETF浮盈超300億元。

“國家隊”持有的華夏中證5G通信主題ETF三季度表現(xiàn)最好，單季度漲幅超過80%，持有的華寶中證電子50ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF三季度漲幅均超50%。

　　今年三季度，A股重要寬基指數(shù)迎來大幅上漲是“國家隊”浮盈的主要原因。針對三季度市場表現(xiàn)，廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理劉杰分析，國內(nèi)流動性處于較寬裕的階段，疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期，市場中成長風(fēng)格更加受益。同時，政策支持、交易活躍、資金流入等多重因素共同推動市場向好，A股市場整體呈現(xiàn)了大幅上漲表現(xiàn)。宏觀環(huán)境的邊際變化是外部不確定性降低、國內(nèi)政策預(yù)期升溫。一方面，中美第二輪貿(mào)易會談落地，關(guān)稅不確定性下降，美聯(lián)儲9月重啟降息周期；另一方面國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策出臺，通脹預(yù)期抬升、宏觀預(yù)期趨于樂觀?？傮w上，內(nèi)外因素帶動市場風(fēng)險偏好上行，權(quán)益市場呈現(xiàn)出放量快速上漲的走勢，整體市場呈現(xiàn)明顯上行。

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（文章來源：證券時報網(wǎng)）

(原標(biāo)題：“國家隊”最新ETF持倉出爐)

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