滿屏漲停！一則消息引爆

　　周二A股三大指數(shù)繼續(xù)反彈向上，深成指以0.84%領(lǐng)漲。滬深兩市成交額1.89萬億元，較上一交易日放量1931億元。盤面上，雅下水電、民爆、工程機(jī)械、抽水蓄能等概念繼續(xù)強(qiáng)勢，智普AI、數(shù)字水印、數(shù)字哨兵等概念跌幅居前。

01

煤炭股批量漲停

　　具體到盤面，除了雅魯藏布江下游水電站工程相關(guān)題材受到市場關(guān)注外，午后煤炭股的拉升，也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。至當(dāng)天收盤，山西焦煤、昊華能源、潞安環(huán)能、山煤國際、淮北礦業(yè)、晉控煤業(yè)紛紛漲停。

　　消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，7月22日午間突然有一則傳聞流傳于市：國家能源局綜合司發(fā)布的《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》（下稱《通知》）。

　　《通知》指出，今年以來，全國煤炭供需形勢總體寬松，價(jià)格持續(xù)下行，部分煤礦企業(yè)“以量補(bǔ)價(jià)”，超公告產(chǎn)能組織生產(chǎn)，嚴(yán)重?cái)_亂煤炭市場秩序。本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8?。▍^(qū)）的生產(chǎn)煤礦，已進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦參照生產(chǎn)煤礦進(jìn)行核查。

　　大同證券表示，動(dòng)力煤方面，當(dāng)前動(dòng)力煤市場呈現(xiàn)“旺季需求主導(dǎo)、供給結(jié)構(gòu)性收緊”的特征，受全國多地持續(xù)高溫影響，價(jià)格在高溫驅(qū)動(dòng)下穩(wěn)步上漲，迎峰度夏期間，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)仍有上漲空間、維持偏強(qiáng)震蕩。煉焦煤方面，在暴雨天氣影響下，煤礦產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，“反內(nèi)卷”政策和下游階段性補(bǔ)庫需求，以及焦炭首輪提漲下，煉焦煤價(jià)格仍有繼續(xù)上漲的可能。

　　長江證券則表示，看好基本面困境改善疊加宏觀預(yù)期升溫下煤炭攻守兼?zhèn)涞耐顿Y性價(jià)比。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，繼續(xù)看好季度級(jí)別的動(dòng)力煤板塊行情&反內(nèi)卷可能帶來的雙焦博弈行情。此外，隨著保費(fèi)持續(xù)增加及政策推動(dòng)險(xiǎn)資增配權(quán)益，疊加主流紅利資產(chǎn)股價(jià)上漲后股息率下降進(jìn)一步加重險(xiǎn)資“資產(chǎn)荒”現(xiàn)象，險(xiǎn)資有望將配置目標(biāo)外溢至目前股息率仍具有明顯性價(jià)比的煤炭紅利標(biāo)的。

02

白酒股迎來反彈

　　此外，當(dāng)年“核心資產(chǎn)”的領(lǐng)頭羊白酒，在落寞多時(shí)后，于周二迎來明顯反彈，山西汾酒、迎駕貢酒漲超5%；瀘州老窖漲超3%；今世緣、古井貢酒、酒鬼酒漲超3%。兩大超級(jí)龍頭，五糧液漲2.42%，貴州茅臺(tái)漲1.52%。

　　對(duì)于白酒股的未來，當(dāng)前市場還是有分歧的。有投資人士表示，與2021年動(dòng)輒五六十倍的市盈率不同，中證白酒指數(shù)當(dāng)前市盈率僅有18.31倍，位居過去五年的3.13%分位，堪稱“地板價(jià)”；此外，指數(shù)平均股息率約為3.9%，已達(dá)近5年的近90%分位。

　　甚至有基金經(jīng)理認(rèn)為，白酒已跌成“紅利股”。招商基金侯昊表示，盡管短期需求壓力凸顯，但極致的壓力測試預(yù)計(jì)時(shí)長有限，且頭部白酒長期商業(yè)屬性優(yōu)秀、競爭力突出，當(dāng)前股息率普遍已達(dá) 4%以上，作為優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)的價(jià)值吸引已足，吸引力正在放大。

　　易方達(dá)基金張坤在二季度也加倉五糧液、貴州茅臺(tái)等高端白酒股。在二季報(bào)中，張坤表示，持倉公司的估值已經(jīng)反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預(yù)期，低估值疊加可觀的股東回報(bào)的保護(hù)，對(duì)長期投資者來說是很有吸引力的。

　　當(dāng)然了，也有基金經(jīng)理表示了謹(jǐn)慎。長期重倉白酒的銀華基金焦巍便在二季度積極減倉了白酒股，其理由在于白酒板塊目前處在左側(cè)，需要等待業(yè)績下修明朗或者有新的催化。匯添富基金胡昕煒也大幅減倉了白酒股，認(rèn)為部分傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)短期基本面有一定的壓力，國內(nèi)消費(fèi)狀況的改善仍需等待中國經(jīng)濟(jì)的更多積極信號(hào)出現(xiàn)。

03

股票吸引力顯著回升？

　　整個(gè)市場而言，華創(chuàng)證券發(fā)文指出，目前，股債夏普比率差值已與股債價(jià)格走勢出現(xiàn)十年級(jí)別的大背離，這意味著股票相比債券的性價(jià)比、配置吸引力都已顯著回升，但股債價(jià)格的反應(yīng)偏滯后。疊加宏觀條件，投資者需要開始重視股票的配置價(jià)值。

　　此外，A股資金面則再迎利好消息。據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，在最新召開的人力資源社會(huì)保障部二季度新聞發(fā)布會(huì)上，人社部表示要持續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資規(guī)模，研究進(jìn)一步規(guī)范基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營信息報(bào)告和信息披露制度。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，隨著更多長錢入市，資本市場結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，市場流動(dòng)性和活躍度將顯著增強(qiáng)，長錢入市將推動(dòng)長期價(jià)值投資理念的普及，市場將形成更加合理的估值體系和投資結(jié)構(gòu)，市場的整體質(zhì)量和效率同時(shí)將進(jìn)一步提升。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

(原標(biāo)題：滿屏漲停！一則消息引爆)

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