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| 基金全稱 | 益民創(chuàng)新優(yōu)勢混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 益民創(chuàng)新優(yōu)勢混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 026472（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2007年06月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2025年12月29日 / -- |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2025年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0億份（截止至：2025年12月31日） |
| 基金管理人 | 益民基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張婷、馬泉林 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.20%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*75%+中證全債指數(shù)收益率*25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金主要投資于具有持續(xù)創(chuàng)新能力的優(yōu)勢企業(yè)和潛在優(yōu)勢企業(yè),為基金份額持有人實現(xiàn)較高風險水平下的較高收益。
只有那些不斷創(chuàng)新的企業(yè)才能成為全球經(jīng)濟中的優(yōu)勢企業(yè),才能分享到經(jīng)濟全球化的成果。本基金力求把握經(jīng)濟全球化帶來的結(jié)構(gòu)性機遇,積極挖掘企業(yè)的創(chuàng)新溢價和優(yōu)勢溢價,為投資者創(chuàng)造超額收益。
本基金投資于監(jiān)管機構(gòu)允許投資的具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金80%以上的股票資產(chǎn)將投資于具有持續(xù)創(chuàng)新能力的優(yōu)勢企業(yè)以及潛在的優(yōu)勢企業(yè)。
資產(chǎn)配置 宏觀經(jīng)濟、政策環(huán)境、資金供求和估值水平是決定證券市場運行趨勢的關(guān)鍵因素。本基金研究團隊中的策略研究團隊將對這些關(guān)鍵因素進行深入分析,綜合判斷股市和債市中長期運行趨勢,并據(jù)此提出資產(chǎn)配置比例建議,由投資委員會集體審議通過。 (1)宏觀經(jīng)濟 宏觀經(jīng)濟的周期波動影響股市和債市運行趨勢,研究團隊將跟蹤分析投資,消費和外貿(mào)等各項經(jīng)濟指標的變化,考察宏觀經(jīng)濟的變動趨勢以及對證券市場的影響。 (2)政策環(huán)境 政策環(huán)境主要包括財政貨幣政策和資本市場政策。財政貨幣政策主要影響社會總需求、社會總供給、物價和利率水平。資本市場政策主要包括股權(quán)制度、發(fā)行制度、交易制度等。研究團隊將通過多因素分析方法,綜合考察以上三種政策對于證券市場運行趨勢的中長期影響。 (3)資金供求 資金面是影響證券市場中短期運行趨勢的直接因素,研究團隊重點分析金融市場現(xiàn)實和潛在的資金供需情況,股市、債市投資品種的供求關(guān)系,機構(gòu)投資者(證券公司、保險公司、基金)的資金運用情況等。根據(jù)資金供求的分析結(jié)論,研究判斷市場中短期運行趨勢。研究團隊主要從以下方面考察資金供求情況: 1)貨幣供應(yīng)量變動,M1、M2增長率 2)基金發(fā)行、申購、贖回情況 3)不同市場間收益率水平比較 4)各種資金預(yù)期收益率與投資周期 5)市場融資規(guī)模 6)金融創(chuàng)新 (4)估值水平 市場估值水平分析的目的在于確認市場的價值中樞,本基金結(jié)合絕對估值與相對估值的基礎(chǔ)上,對估值水平對股市的影響做出評估。 絕對估值主要利用股利貼現(xiàn)模型對股市整體投資價值進行評估。宏觀經(jīng)濟的長期增長率、上市公司的整體盈利預(yù)期和資本成本是影響整體估值水平的關(guān)鍵所在。研究團隊在確定這些重要參數(shù)時,參考國內(nèi)外權(quán)威機構(gòu)的預(yù)測、國務(wù)院的有關(guān)發(fā)展規(guī)劃,在進行深入研究的基礎(chǔ)上綜合分析確定。 相對估值是比較我國股市和國際主要股市的估值水平,分析估值的相對吸引力。在進行國際比較時,研究團隊將充分考慮宏觀經(jīng)濟的長期增長率差異、市場環(huán)境差異及資本市場開放程度差異造成的可比性問題,在此基礎(chǔ)上確定我國市場的合理估值水平。 本基金將采用動態(tài)靈活的資產(chǎn)配置方式。在具體配置上,將首先考慮股票類資產(chǎn)的配置,股票組合確定后剩余資產(chǎn)將配置于固定收益類和現(xiàn)金類等資產(chǎn),權(quán)證資產(chǎn)將是本基金輔助投資工具。 本基金投資組合中,各類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為:股票40~90%,債券5~55%,權(quán)證0~3%,現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資的其他產(chǎn)品,基金管理人在履行適當?shù)某绦蚝?可以將其納入投資范圍。 行業(yè)及主題精選 本基金著眼于全球視野,遵循從全球到國內(nèi)的分析思路,從對全球產(chǎn)業(yè)周期運行的大環(huán)境分析作為行業(yè)研究的出發(fā)點,再結(jié)合國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣金融政策等經(jīng)濟環(huán)境的分析,從而判別國內(nèi)各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的內(nèi)在機制,并從中找出能夠分享全球經(jīng)濟增長的創(chuàng)新行業(yè)或主題。 隨著經(jīng)濟全球化的進一步加深,全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快,各國都在積極地進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,力爭在國際分工中占據(jù)有利地位。中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的導(dǎo)向是,進一步提高勞動密集型產(chǎn)業(yè),擴張和強化資本或技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),有選擇、有重點、有突破地發(fā)展智力密集或知識密集型產(chǎn)業(yè),由此分析,這些產(chǎn)業(yè)都具有良好的創(chuàng)新能力,各個產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新活躍度提升的速度或有不同,部分行業(yè)和領(lǐng)域可望率先獲得突破。 本基金的研究團隊將通過大量的實證數(shù)據(jù),跟蹤分析創(chuàng)新活動背后的驅(qū)動因素,精選創(chuàng)新行業(yè)及主題。具體過程主要從產(chǎn)業(yè)特性,企業(yè)規(guī)模,國家政策和區(qū)域空間四個關(guān)鍵維度展開。本基金對于企業(yè)創(chuàng)新特性的定義將主要包括四大方面:技術(shù)創(chuàng)新,產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新。 個股精選 本基金以尋求創(chuàng)新溢價為目標,以創(chuàng)新屬性分類為標準,將從技術(shù),制度,產(chǎn)品服務(wù)和商業(yè)模式四個方面來綜合構(gòu)建創(chuàng)新優(yōu)勢企業(yè)股票庫。 個股入庫的標準包括定性和定量兩個層面: 定性 (1)全球定位分析:本基金著眼于全球視野,遵循從全球到國內(nèi)的分析思路,從對全球產(chǎn)業(yè)周期運行的大環(huán)境分析作為行業(yè)研究的出發(fā)點,再結(jié)合國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣金融政策等經(jīng)濟環(huán)境的分析,從而判別國內(nèi)各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的內(nèi)在機制,并從中找出能夠分享全球經(jīng)濟增長的企業(yè)。 (2)創(chuàng)新屬性分析:對中國企業(yè)來說,創(chuàng)新能力不僅僅是指技術(shù)創(chuàng)新,還包括制度創(chuàng)新、產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等打造企業(yè)的核心競爭力的因素。分析師要著重考量創(chuàng)新行為的預(yù)期效果,創(chuàng)新是否成為企業(yè)成長的驅(qū)動力。 (3)創(chuàng)新能力分析:隨著經(jīng)濟全球化的進一步加深,全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快,各國都在積極地進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,力爭在國際分工中占據(jù)有利地位。中國企業(yè)在進一步提高勞動密集型產(chǎn)業(yè),擴張和強化資本或技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),有選擇、有重點、有突破地發(fā)展智力密集或知識密集型產(chǎn)業(yè)等方面都可能具有很好的創(chuàng)新能力。 定量 (1)具有持續(xù)創(chuàng)新能力的優(yōu)勢企業(yè) 有較強創(chuàng)新能力; 具有與行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的、清晰的競爭戰(zhàn)略; 擁有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢或其它特定優(yōu)勢; 在特定領(lǐng)域具有原材料、專有技術(shù)或其它專有資源; 主營業(yè)務(wù)突出,主營業(yè)務(wù)收入占總收入比重超過50%,行業(yè)排名前30%; 主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率增長率、凈利潤增長率指標高于行業(yè)平均水平; 主營業(yè)務(wù)利潤率或者ROE高于行業(yè)平均水平; 公司在創(chuàng)新項目上的資金投入比例,尤其是R&D投入的比例顯著超過行業(yè)內(nèi)平均水平,并保持適度增長。 (2)具有持續(xù)創(chuàng)新能力的潛在優(yōu)勢企業(yè) 有較強創(chuàng)新能力; 公司在創(chuàng)新項目上的資金投入比例,尤其是R&D投入的比例顯著超過行業(yè)內(nèi)平均水平,并保持適度增長; 是否有準入壁壘、技術(shù)壁壘或者其他壁壘; 公司成長性的綜合指標PEG同業(yè)排名30% 公司主營業(yè)務(wù)增長率同業(yè)排名30% 凈資產(chǎn)收益率ROE持續(xù)增長 (3)估值水平 根據(jù)企業(yè)業(yè)績的長期增長趨勢以及同類企業(yè)的平均估值水平,應(yīng)用本基金管理人設(shè)計的估值模型,選擇目前的估值水平明顯低估或相對合理的企業(yè)進行投資。采用的估值模型包括資產(chǎn)重置價格、市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、經(jīng)濟價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法(DCF),比較分析方法包括橫向比較及縱向比較。 (4)具有中長期成長性及中短期市場表現(xiàn)的催化劑 益民基金管理公司建立了一套基于成長性的上市公司綜合評價指標體系,通過對上市公司所處行業(yè)的持續(xù)增長潛力及其在行業(yè)中的競爭地位、包括盈利能力和償債能力在內(nèi)的財務(wù)狀況、企業(yè)的經(jīng)營管理能力及研發(fā)能力等多方面的因素進行評估,綜合考察上市公司的成長性以及這種成長性的可靠性和持續(xù)性,結(jié)合其股價所對應(yīng)的市盈率水平與其成長性相比是否合理,做出具體的投資決策。 債券投資組合構(gòu)建 本基金的債券組合主要作為基金流動性管理和規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的工具。 債券投資采取“自上而下”的策略,深入分析宏觀經(jīng)濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以價值發(fā)現(xiàn)為基礎(chǔ),采取以久期管理策略為主,輔以收益率曲線策略、收益率利差策略等,確定和構(gòu)造能夠提供穩(wěn)定收益、較高流動性的債券和貨幣市場工具組合。 主要分為三個層面: 自上而下的宏觀經(jīng)濟分析:本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢與我國財政、貨幣政策以及制度變化的動向,把握相關(guān)領(lǐng)先指標,通過計量經(jīng)濟模型進行綜合評估,預(yù)測未來利率變動走勢,為債券資產(chǎn)配置提供戰(zhàn)略安排,并且及時把握制度變化產(chǎn)生的機會。 債券資產(chǎn)類別配置:在預(yù)測未來利率走勢基礎(chǔ)之上,依據(jù)債券的利率期限結(jié)構(gòu)、風險特征、流動性、久期和凸性,對不同市場、不同品種的債券進行合理的資產(chǎn)配置,構(gòu)建投資組合,并隨投資環(huán)境的變化及時調(diào)整。 (1)市場配置:銀行間債券市場和交易所債券市場投資比例,將綜合考慮債券收益率以及流動性進行配置和調(diào)整。 (2)品種選擇:基于流動性和收益性考慮,主要投資較為成熟、流動性較好的國債與金融債。對于企業(yè)債將綜合考慮信用等級和賦稅條件等指標;對于可轉(zhuǎn)債將評估其轉(zhuǎn)換條款和發(fā)債公司的成長性,以分享股價上升帶來的高收益。 (3)期限組合:將在短期、中期、長期債券中進行組合,達到久期和凸性管理的目的,控制利率風險。 構(gòu)建投資組合:債券投資組合的構(gòu)建與調(diào)整是一個自下而上的過程,通過綜合評價個券收益率、波動性、到期期限、票息、稅賦條件、流動性、信用等級以及債券持有人結(jié)構(gòu)等決定債券價值的影響因素,并運用金融工程技術(shù)構(gòu)造即期利率收益率曲線。備選個券的選擇應(yīng)遵循以下原則:(1)分散投資;(2)債券品種的發(fā)行集中度和二級市場交易的集中度;(3)單個債券的收益率和基準收益率曲線的偏離。 權(quán)證投資 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強基金風險控制。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,本基金投資權(quán)證目前遵循下述投資比例限制:本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額,不超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的千分之五。 本基金持有的全部權(quán)證,其市值不超過基金資產(chǎn)凈值的百分之三。 本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證,不超過該權(quán)證的百分之十。若法律法規(guī)或監(jiān)管部門取消上述限制,履行適當程序后,不受上述條款限制。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1.本基金的同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費用情況不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同; 2.基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于該類基金份額的面值; 3.收益分配時所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費用由投資人自行承擔; 4.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 5.在符合有關(guān)基金分紅條件的情況下,本基金收益分配每季度不超過三次,每年不超過十二次?；鸷贤Р粷M三個月,收益可不分配,每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%; 6.法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金產(chǎn)品定位于偏股型的混合型基金。風險和收益水平高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金,屬于風險較高、收益較高的證券投資基金產(chǎn)品。