投資目標(biāo)

本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好流動(dòng)性的前提下,通過(guò)積極主動(dòng)的量化投資策略,進(jìn)行全市場(chǎng)的資產(chǎn)配置和組合管理,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

投資理念

暫無(wú)數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本基金投資于證券投資基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的80%,其中股票型基金、混合型基金的投資比例合計(jì)占本基金資產(chǎn)的60%-90%;本基金在封閉期內(nèi)持有現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不受限制,但在開(kāi)放期內(nèi),本基金持有現(xiàn)金或到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 如果法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的基金份額(但不包括QDII基金、香港互認(rèn)基金)、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具及法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不得投資分級(jí)基金份額、股指期貨、國(guó)債期貨和股票期權(quán)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場(chǎng)基金，采用量化模型。

本基金將結(jié)合宏觀配置策略的靈活性、主觀觀點(diǎn)的可融入性和量化投資策略紀(jì)律嚴(yán)格、風(fēng)險(xiǎn)水平可控的優(yōu)勢(shì)確定基金大類(lèi)資產(chǎn)配置比例,并根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理,再通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方式優(yōu)選標(biāo)的基金構(gòu)建投資組合,力爭(zhēng)在嚴(yán)格控制整體風(fēng)險(xiǎn)的前提下,實(shí)現(xiàn)基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 1、 大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金的大類(lèi)資產(chǎn)主要分為,權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)(包括股票型基金、混合型基金);固收類(lèi)資產(chǎn)(主要包括債券、債券型基金等),以及流動(dòng)性資產(chǎn)(主要包括現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金等)。大類(lèi)資產(chǎn)配置策略包括三個(gè)層面:戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA),戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA),以及動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置(DAA)。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)層面,主要依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的商業(yè)周期對(duì)各大類(lèi)資產(chǎn)的配置約束做出初始的判斷。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA)層面,通過(guò)不同類(lèi)資產(chǎn)的短期趨勢(shì)分析并結(jié)合量化模型分析,確定各大類(lèi)資產(chǎn)的具體配置比例。在動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置(DAA)層面,本基金將通過(guò)緊密跟蹤市場(chǎng),以防控突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)為主,在必要時(shí)進(jìn)行各類(lèi)資產(chǎn)權(quán)重的調(diào)節(jié)。 (1) 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA) 主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及政策因素,對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)所處的庫(kù)存周期,貨幣周期,以及設(shè)備更新周期的相應(yīng)階段進(jìn)行判定和識(shí)別。基于宏觀經(jīng)濟(jì)處于以上各個(gè)周期的不同階段,對(duì)權(quán)益類(lèi),固收類(lèi),以及流動(dòng)性資產(chǎn)配置比例的大小關(guān)系進(jìn)行確定和約束。這種確定和約束的有效性以6個(gè)月為周期,每6個(gè)月進(jìn)行重新判定和調(diào)整。 (2) 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA) 綜合考慮各宏觀經(jīng)濟(jì)變量,政策因素,以及各類(lèi)資產(chǎn)本身的投資邏輯與估值水平,利用不同類(lèi)資產(chǎn)的量化指標(biāo)或模型,對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的短期趨勢(shì)進(jìn)行分析。同時(shí),分析各類(lèi)資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)收益特性分布,各類(lèi)資產(chǎn)之間的相關(guān)性,日歷效應(yīng)等因素。利用以上分析結(jié)果所形成的主觀判斷結(jié)果,再利用“Black-litterman(B-L)”為基礎(chǔ)的量化模型對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的權(quán)重進(jìn)行確定。量化模型通過(guò)融入主觀的投資觀點(diǎn),來(lái)修正靜態(tài)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)帶來(lái)的預(yù)期偏差, 使得投資組合更加逼近有效資產(chǎn)配置前沿的組合。其次,本基金還將利用戰(zhàn)略資產(chǎn)配置層面的結(jié)論,對(duì)量化模型的優(yōu)化進(jìn)行約束,使得最終的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置結(jié)果與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)果相匹配。 (3) 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置(DAA) 考慮到市場(chǎng)中的突發(fā)事件沖擊,資產(chǎn)趨勢(shì)的突然轉(zhuǎn)變,以及市場(chǎng)波動(dòng)突然大幅提升等因素,本基金將對(duì)這類(lèi)突發(fā)因素所造成的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)控制。一旦出現(xiàn)顯著下行風(fēng)險(xiǎn),將采用各種風(fēng)控措施及時(shí)截?cái)嘞嚓P(guān)資產(chǎn)的下行風(fēng)險(xiǎn),從而有效保護(hù)投資人的利益。 2、 基金投資策略 本基金通過(guò)定量分析策略和定性分析策略相結(jié)合的方式優(yōu)選標(biāo)的基金,主要通過(guò)分析各標(biāo)的基金的費(fèi)率水平、歷史收益、歷史排名、夏普比率、歷史回撤、波動(dòng)率以及相應(yīng)基金經(jīng)理的擇時(shí)、擇券,穩(wěn)定性等量化指標(biāo),挑選出合適的基金組成不同投資類(lèi)型的標(biāo)的基金池。再對(duì)標(biāo)的基金池中的基金進(jìn)行篩選和配置,通過(guò)深入了解標(biāo)的基金的具體策略及投資領(lǐng)域,并對(duì)其基金管理人的歷史、組織構(gòu)架,以及標(biāo)的基金基金經(jīng)理的優(yōu)勢(shì)及穩(wěn)定性進(jìn)行分析,將資產(chǎn)分散投資于不同基金管理人、投資策略的基金,分別構(gòu)建股票型基金投資組合、債券型基金投資組合以及貨幣型基金投資組合。 (1) 定量分析策略 本基金對(duì)標(biāo)的基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析,選擇成立時(shí)間較長(zhǎng)或有較長(zhǎng)的可回溯歷史業(yè)績(jī)的標(biāo)的基金 業(yè)績(jī)分析,分析基金在不同市場(chǎng)環(huán)境下的歷史收益表現(xiàn),主要包括歷史收益、夏普比率和信息比率等指標(biāo),分析基金的收益表現(xiàn)是否和基金的投資目標(biāo)、投資策略相符合,以及基金的擇時(shí)、擇券能力及投資風(fēng)格等因素。 風(fēng)險(xiǎn)分析,主要分析基金的歷史回撤、波動(dòng)率以及下行風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),選擇總體投資風(fēng)險(xiǎn)水平適當(dāng)可控的基金。 (2) 定性分析策略 本基金主要從基金管理公司和基金經(jīng)理兩個(gè)角度對(duì)標(biāo)的基金進(jìn)行定性分析。 ① 主要考察基金管理公司的股東結(jié)構(gòu)、歷史業(yè)績(jī)、監(jiān)管表現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)理念、管理規(guī)模、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、投研架構(gòu)、風(fēng)控架構(gòu)等因素。選擇成立時(shí)間較長(zhǎng),組織構(gòu)架較為穩(wěn)定,資產(chǎn)規(guī)模較大,在行業(yè)內(nèi)有一定的影響力的資產(chǎn)管理公司。 ② 重點(diǎn)考察基金經(jīng)理的投資理念和投資優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定性、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、所管理其他基金的狀況等。選擇基金經(jīng)理投資理念和投資優(yōu)勢(shì)較為清晰,穩(wěn)定性較高,從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理。 3、 債券投資策略 本基金在債券資產(chǎn)的投資過(guò)程中,將采用積極主動(dòng)的投資策略,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析、經(jīng)濟(jì)周期分析、市場(chǎng)短期和中長(zhǎng)期利率分析、供求變化等多種因素分析來(lái)配置債券品種,在兼顧收益的同時(shí),有效控制基金資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn)。在個(gè)券的選擇上,本基金將綜合運(yùn)用估值策略、久期管理策略、利率預(yù)期策略等多種方法,結(jié)合債券的流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)分析等多種因素,對(duì)個(gè)券進(jìn)行積極的管理。 4、 資產(chǎn)支持證券投資策略 對(duì)于資產(chǎn)支持證券,其定價(jià)受市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與托管人協(xié)商一致,調(diào)整基金收益分配原則,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。