| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家經(jīng)濟政策、股票市場風險、債券市場整體收益率曲線變化和資金供求關(guān)系等因素的分析,綜合評價各類資產(chǎn)的市場趨勢、預期風險收益水平和配置時機。在此基礎(chǔ)上,本基金將積極、主動地確定權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金等各類資產(chǎn)的配置比例并進行實時動態(tài)調(diào)整。
股票投資策略
1、資源主題的界定
本基金重點挖掘與自然資源緊密相關(guān)的投資機會,將從定量、定性兩個維度出發(fā),自上而下和自下而上相結(jié)合,精選擁有資源、開采或加工資源及為此提供設備與服務的優(yōu)質(zhì)個股進行投資。
根據(jù)自然資源部發(fā)布的《2024年中國自然資源公報》,我國自然資源主要包括土地資源、礦產(chǎn)資源、森林資源、草原資源、濕地資源、水資源、海洋資源、野生動植物資源等;結(jié)合《中華人民共和國資源稅法》、《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》等法律法規(guī)規(guī)定,“資源”主要包括能源礦產(chǎn)(如煤、石油、天然氣等)、金屬礦產(chǎn)(包括黑色金屬、有色金屬等)、非金屬礦產(chǎn)(包括礦物類、巖石類以及寶石類礦產(chǎn))、水氣礦產(chǎn)及鹽等;《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出構(gòu)建資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系、提高資源利用效率,推動石化、化工、焦化、水泥、有色、電鍍、印染、包裝印刷等重點行業(yè)的升級,推廣鋼鐵、有色、冶金、石化、裝備制造、輕工業(yè)等重點行業(yè)的典型模式,對以資源的高效利用為核心環(huán)節(jié)的相關(guān)行業(yè)做出重要指示。
基于上述國家法律法規(guī)和政策,本基金所定義的資源主題相關(guān)行業(yè)包括以下行業(yè):
①能源相關(guān)行業(yè):煤炭、石油石化等行業(yè);
②原材料相關(guān)行業(yè):有色金屬、化工、鋼鐵、建筑材料、建筑裝飾等行業(yè);
③自然資源相關(guān)行業(yè):農(nóng)林牧漁等行業(yè);
④為上述領(lǐng)域提供設備及服務的行業(yè):電力設備、環(huán)保設備、專用設備等行業(yè);
基金管理人將密切關(guān)注相關(guān)行業(yè)發(fā)展變化及趨勢,如當國家政策、法律法規(guī)、相關(guān)準則或者市場環(huán)境發(fā)生變化,或基金管理人認為有更適當?shù)馁Y源主題界定標準,基金管理人在履行適當程序后,可以對界定方法進行變更并在更新的招募說明書中公告。
2、股票精選策略
本基金通過對資源稀缺性、供需變化、政策變化以及全球宏觀等因素進行跟蹤判斷,首先對各細分資源行業(yè)配置選擇,并在此基礎(chǔ)上進行股票精選。個股精選策略方面,本基金核心評估公司資源稟賦狀況,即資源儲量、資源品質(zhì)等決定了公司長期盈利能力及成長潛力的關(guān)鍵因素,同時結(jié)合公司治理水平、管理能力、財務結(jié)構(gòu)等因素進行個股精選。
3、港股通標的股票投資策略
本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票投資策略外,本基金還關(guān)注以下幾類港股通股票:
(1)在港股市場上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)中資公司;
(2)具有行業(yè)稀缺性的香港本地和外資公司;
(3)港股市場在行業(yè)結(jié)構(gòu)、估值、AH股折溢價、股息率等方面具有吸引力的投資標的。
此外,本基金還將關(guān)注香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面;以及人民幣與港幣之間的匯率變化情況。
融資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
信用衍生品投資策略
本基金投資信用衍生品,按照風險管理原則,以風險對沖為目的,對所投資的資產(chǎn)組合進行風險管理。本基金將根據(jù)所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。
同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構(gòu)的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構(gòu)的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構(gòu)的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調(diào)查與嚴格的準入管理。
本基金在傳統(tǒng)財務分析的基礎(chǔ)上,通過環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三個維度對標的進行評估,考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?將ESG理念融入投資管理過程中。
未來,根據(jù)市場情況,基金可相應調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
國債期貨交易策略
國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。國債期貨相關(guān)交易遵循法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的規(guī)定。
股指期貨交易策略
本基金參與股指期貨交易將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的。本基金將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約進行多頭或空頭套期保值等策略操作。法律法規(guī)對于基金參與股指期貨的交易策略另有規(guī)定的,本基金將按法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。
股票期權(quán)投資策略
基金管理人在進行股票期權(quán)投資前將建立股票期權(quán)投資決策小組,負責股票期權(quán)投資管理的相關(guān)事項。本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權(quán)交易。本基金將結(jié)合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時機和投資比例。
若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權(quán)投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金投資其他期權(quán)品種,本基金將在履行適當程序后,納入投資范圍并制定相應投資策略。
債券投資策略
本基金債券投資將以優(yōu)化流動性管理、分散投資風險為主要目標,同時根據(jù)需要進行積極操作,以提高基金收益。本基金將主要采取以下積極管理策略:
1、久期調(diào)整策略
根據(jù)對市場利率水平的預期,在預期利率下降時,提高組合久期,以獲得債券價格上升帶來的收益;在預期利率上升時,降低組合久期,以規(guī)避債券價格下跌的風險。
2、收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎(chǔ)上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預測,采用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略,在長期、中期和短期債券間進行配置,以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
3、債券類屬配置策略
根據(jù)國債、金融債、公司債等不同類屬債券之間的相對投資價值分析,增持價值被相對低估的類屬債券,減持價值被相對高估的類屬債券,借以取得較高收益。并通過信用風險、內(nèi)含選擇權(quán)的價值分析和管理,獲取適當?shù)氖找妗?
4、可轉(zhuǎn)換債券投資策略
本基金將著重對可轉(zhuǎn)換債券對應的基礎(chǔ)股票進行分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的轉(zhuǎn)債進行重點選擇,并在對應可轉(zhuǎn)換債券估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面判斷上市公司對轉(zhuǎn)股價的修正和轉(zhuǎn)股意愿。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;A類和C類基金份額持有人可分別選擇不同的分紅方式;同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務規(guī)則進行調(diào)整,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應于調(diào)整實施日前在規(guī)定媒介上公告。 |
