投資目標

本基金在控制風險的前提下,依據下滑曲線進行大類資產戰(zhàn)略配置和戰(zhàn)術調整,追求養(yǎng)老資產的長期穩(wěn)健增值,力爭為投資者提供穩(wěn)健的養(yǎng)老理財工具。

投資理念

暫無數據

投資范圍

投資組合比例摘要：中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金(含商品基金(包括但不限于商品期貨基金和黃金ETF)、香港互認基金、QDII基金及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊的基金)占基金資產的比例不低于80%,其中,投資于股票(含存托憑證)、股票型基金、混合型基金和商品基金(包括但不限于商品期貨基金和黃金ETF)等品種的比例合計原則上不超過58%(2035年12月31日以后則合計原則上不高于基金資產的30%),對商品基金投資占基金資產的比例不超過10%。本基金投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。本基金投資于QDII基金和香港互認基金的比例合計不超過基金資產的20%。本基金所持有現金或到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金及應收申購款等。 權益類資產指股票(含存托憑證)、股票型基金和混合型基金,權益類資產中的混合型基金包含以下兩類:(1)基金合同中明確規(guī)定股票資產占基金資產比例為60%以上的混合型基金;(2)根據定期報告,最近四個季度末股票資產占基金資產比例均在60%以上的混合型基金。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括經中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金(含商品基金(包括但不限于商品期貨基金和黃金ETF)、香港互認基金、QDII基金及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊的基金)、國內依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債券、地方政府債券、可轉換債券(含分離交易可轉換債券)、可交換債券、證券公司短期公司債券、資產支持證券及其他經中國證監(jiān)會允許投資的債券)、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、通知存款以及定期存款等其他銀行存款)、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金中基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定。 本基金不投資于股指期貨、國債期貨及股票期權等衍生類金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，精選基金以獲取長期可持續(xù)的超額收益作為核心目標,采用定量與定性相結合的方法精選基金并構建組合,以獲取基金精選層面的超額收益。

本基金以2035年12月31日為目標日期,根據投資者在職業(yè)生涯中人力資本和金融資本的不斷變化,加上投資者投資風險承受能力的變化,根據下滑曲線構建投資組合。本基金將采用目標日期策略,即基金隨著所設定的目標日期2035年12月31日的臨近,整體趨勢上逐步降低權益類資產的配置比例,增加非權益類資產的配置比例。 本基金階段性的權益類資產配置如下表所示: 時間段 權益類資產下限 中樞值 權益上類限資產 基金合同生效之日至2023年12月31日 33% 48% 58% 2024年1月1日至2026年12月31日 30% 45% 55% 2027年1月1日至2029年12月31日 25% 40% 50% 2030年1月1日至2032年12月31日 15% 30% 40% 2033年1月1日至2035年12月31日 5% 20% 30% 目標日期(2035年12月31日)以后 0% 30% 在法律法規(guī)有新規(guī)定的情況下,或有足夠而合理的理由時,在履行適當程序之后,基金管理人可對上述比例做適度調整。本基金資產配置將在下滑曲線的約束下,從宏觀經濟面、政策面、估值面、資金面、公司基本面等五個維度進行綜合分析,合理確定各大類資產的配置比例,盡可能降低單一資產價格波動對組合的沖擊。且同一系列目標日期基金,基于同一下滑曲線模型。 基金管理人可根據政策調整、市場變化等因素,對招募說明書中披露的下滑曲線進行調整,實際投資與預設的下滑曲線可能存在差異。 股票投資策略 (1)個股精選策略 在股票投資中,本基金主要采用“自下而上”的策略,精選出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢且估值有吸引力的股票,科學構建股票投資組合,并輔以嚴格的投資組合風險控制,以期獲得較高的投資收益。 本基金精選投資組合中成份股的過程具體分為二個層次:第一,評估企業(yè)競爭優(yōu)勢。通過深入的案頭分析和實地調研,發(fā)現在經營中具有一個或多個方面的持續(xù)競爭優(yōu)勢(如公司治理優(yōu)勢、管理層優(yōu)勢、生產優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、政策性優(yōu)勢等)、管理出色且財務透明的企業(yè);第二,嚴判估值。基于定性分析與定量分析相互結合、動態(tài)指標與靜態(tài)指標綜合考量的原則,采用內在價值、相對價值、收購價值等相結合的估值方法,選擇股價沒有充分反映價值的股票進行投資并進行組合管理。 在定量研究方面,本基金基于公司財務指標和運營數據分析公司基本面價值,主要從行業(yè)景氣度、財務和資產狀況、盈利能力以及估值水平等方面考量。主要考察指標具體包括: 1)成長性指標:主營業(yè)務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、現金流; 2)盈利指標:毛利率、凈資產收益率、投資回報率、企業(yè)凈利潤率等指標。結合相關財務模型的分析,形成對標的股票的初步判斷; 3)估值指標:市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、企業(yè)價值/息稅、折舊、攤銷前利潤(EV/EBITDA)、自由現金流貼現(DCF); 4)財務指標:凈資產收益率(ROE)、毛利率; 5)研究投入規(guī)模指標:研發(fā)投入與營業(yè)收入比率、科研人員及高學歷人員數量及占比、人力投入占比。 在定性研究方面,公司投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等基本面研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素,重點關注上市公司在環(huán)境友好、社會責任和公司治理等方面的實際履行情況,具體從以下幾個方面進行研究。 1)在技術能力方面,選擇研發(fā)團隊技術實力強、技術的發(fā)展與應用前景廣闊并且在技術上具有一定護城河的公司; 2)在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、進而開拓市場、創(chuàng)造利潤增長的能力; 3)在公司治理結構方面,將從上市公司的管理層評價、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面進行評價。 (2)港股投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。 本基金采用“自下而上”精選個股策略,以價值投資的理念,重點投資于受益于中國經濟轉型升級,且處于合理價位的具有核心競爭力股票。對上市公司進行系統(tǒng)性分析方法偏重于以下方面: 1)成長性EPS增長率、ROE趨勢、行業(yè)增長率、市場份額增長率以及增長來源。 注重選股(Selectiveapproach)選擇具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),偏好具有優(yōu)異管理能力及效率的公司。 2)獨立思考(Originalideas)領先市場共識,尋找未被充分挖掘的企業(yè)。 3)注重估值(Valuationfocus)嚴謹基本面分析,判斷合理估值水平,給予目標價。估值采用多種估值方法,包括市盈率P/E(預期)、P/B、PCF、PFCF、相對于NAV的溢/折價、DDM、ROE,與歷史、行業(yè)和市場的比較。 4)長期投資(Long-terminvestmenthorizon)注重現金分紅及資本增值,愿意承受短期盈余增長波動。 (3)存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 基金精選策略 精選基金以獲取長期可持續(xù)的超額收益作為核心目標,采用定量與定性相結合的方法精選基金并構建組合,以獲取基金精選層面的超額收益。 本基金投資的子基金首先需滿足以下條件:(1)子基金運作期限應當不少于2年,最近2年平均季末基金凈資產應當不低于2億元;子基金為指數基金、ETF和商品基金等品種的,運作期限應當不少于1年,最近定期報告披露的季末基金凈資產應當不低于1億元;(2)子基金運作合規(guī),風格清晰,中長期收益良好,業(yè)績波動性較低;(3)子基金基金管理人及子基金基金經理最近2年沒有重大違法違規(guī)行為;(4)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構對被投資子基金條件進行變更的,以變更后的規(guī)定為準。在滿足上述條件基礎上,本基金將運用定量分析和定性研究相結合的方式精選基金。具體流程如下: (1)基金分類 首先根據投資類型,將基金分類為以下類型:股票型(普通股票型、被動指數型、增強指數型)、混合型(偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型、靈活配置型)、債券型(中長期純債型、短期純債型、混合債券型一級、混合債券型二級)、貨幣型、另類投資型(股票多空、商品)、QDII型(股票型、混合型、債券型、另類投資型)等。基金的合理分類是對基金進行研究和選擇的重要基礎。 (2)基金量化篩選 在基金分類基礎上,運用本基金管理人開發(fā)的多因子量化篩選模型,對各類基金進行量化篩選,形成基金投資的基礎庫。量化篩選指標包括基金管理人、基金經理、基金產品三個維度。主要從基金管理人資產管理規(guī)模、基金經理任職年限和投資經驗、基金產品的夏普比率、信息比率、卡瑪比率、收益率、最大回撤、基金規(guī)模等多個指標篩選基金。 (3)風格量化分析 運用量化手段,對基金風格進行定量分析?；痫L格定量分析維度主要包括資產配置、持倉特征、凈值與指數相關性、倉位、換手率、持倉風格穩(wěn)定性等?；痫L格定量分析可以比較準確地揭示基金的投資風格。在定量風格分析基礎上,結合定性研究,從基礎庫優(yōu)選風格穩(wěn)定的基金進入優(yōu)選庫。 (4)定性訪談研究 通過電話會議、訪談調研和問卷調查等方式,對基礎庫和優(yōu)選庫中的部分基金進行定性研究。通過定性研究,深入了解基金管理人管理能力、投研團隊實力、投資風格、風險控制等方面內容。在定量分析和定性研究基礎上,精選出歷史業(yè)績優(yōu)秀、投資風格穩(wěn)定的基金進入核心庫。核心庫中的基金,是本基金的重點投資對象。 (5)類別化基金研究 對于被動型基金和主動管理型基金,將采取不同的研究策略。對于被動型基金,重點關注跟蹤誤差、流動性、管理費用、交易費用等指標;對于主動管理基金,重點關注基金管理人的管理能力、投研團隊實力和穩(wěn)定性、基金經理業(yè)績可持續(xù)性和投資風格穩(wěn)定性。 固定收益類資產投資策略 本基金將結合宏觀經濟變化趨勢、資金面動向、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平和信用風險等因素,運用利率預期、久期管理、收益率曲線、個券選擇、跨市場套利等投資管理策略,權衡到期收益率與市場流動性構建和調整債券組合,在追求投資收益的同時兼顧債券資產的流動性和安全性。 (1)信用債券投資策略 本基金將投資于信用級別為AA+級及以上的信用債券(含資產支持證券)品種。 其中,投資于信用評級為AAA級及以上的信用債(含資產支持證券)的比例不低于信用債(含資產支持證券)資產的50%,投資于信用評級為AA+級的信用債(含資產支持證券)的比例不超過信用債(含資產支持證券)資產的50%。本基金持有的全部資產支持證券,其市值不得超過基金資產凈值的20%。上述信用評級為債項評級,短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評級依照評級機構出具的主體信用評級,本基金投資的信用債(含資產支持證券)若無債項評級的,參照主體信用評級。本基金持有信用債(含資產支持證券)期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標準,應在評級報告發(fā)布之日起3個月內予以全部賣出。 本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,并嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資。 (2)證券公司短期公司債券投資策略 本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,并嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資,保證本基金的流動性。 (3)銀行存款、同業(yè)存單投資策略 本基金根據宏觀經濟指標分析各類資產的預期收益率水平,并據此制定和調整資產配置策略。當銀行存款、同業(yè)存單投資具有較高投資價值時,本基金將提高銀行存款、同業(yè)存單投資比例。 (4)可轉換債券、可交換債券投資策略 當正股價格處于特定區(qū)間內時,可轉換債券、可交換債券將表現出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉換債券、可交換債券對應的正股進行分析,從行業(yè)背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會,在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券、可交換債券的投資。 (5)杠桿投資策略 本基金將對資金面進行綜合分析的基礎上,比較債券收益率、存款利率和融資成本,判斷利差空間,力爭通過杠桿操作提高組合收益。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新或相關公告中公告。

分紅政策

1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;紅利再投資所得份額的持有期,按原份額的持有期計算。 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,無需召開基金份額持有人大會。