| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金通過定性與定量相結合的方法分析證券市場發(fā)展趨勢,對證券市場當期的風險收益特征以及未來可預見的時期內股票、債券等大類資產(chǎn)的預期風險和預期收益率進行分析評估,并據(jù)此制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調整原則和調整范圍,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,力爭實現(xiàn)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產(chǎn)配置風險監(jiān)控,并適時地做出相應的調整。
股票投資策略
(1)基本面量化策略
本基金通過以基本面因子為主的多因子模型,綜合考慮股票的估值、成長、盈利能力、營運質量、事件性因素、價量特征等因子,對股票進行綜合評價后,挑選基本面向好、財務穩(wěn)健的企業(yè)用于構建股票組合。
本基金管理人會持續(xù)研究市場的狀態(tài)以及市場變化,并對模型和模型所采用的因子做出適當更新或調整。
(2)主動管理策略
本基金將深度挖掘供需格局良好的優(yōu)質企業(yè),尋找業(yè)績增長確定性較高、具有持續(xù)增長潛力的上市公司,分享企業(yè)盈利增長帶來的投資機會。
同時,本基金還將通過財務數(shù)據(jù)分析、前瞻研究、實地調研以及產(chǎn)業(yè)內反饋等手段,結合充分的基本面研究分析篩選出優(yōu)質的上市公司,包括企業(yè)的股權架構、治理結構、商業(yè)模式、市場地位、受國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持程度、公司發(fā)展方向、核心產(chǎn)品和服務的發(fā)展前景等。
(3)融資買入股票策略
本基金將根據(jù)融資買入股票成本以及其他投資工具收益率綜合評估是否采用融資方式買入股票,本基金在任何交易日日終持有的融資買入股票與其他有價證券市值之和,不得超過基金資產(chǎn)凈值的 95%。
(4)港股通股票投資策略
本基金通過內地與香港股票市場互聯(lián)互通機制投資港股,可根據(jù)市場環(huán)境變化以及投資策略需要,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股市場,基金資產(chǎn)并非一定投資港股通標的股票。對于港股通標的股票投資,本基金主要采用量化模型選股,精選個股進行投資。
存托憑證投資策略
對于存托憑證的投資,本基金將依照上述境內上市交易的股票投資策略在深入研究的基礎上,通過定性與定量相結合的方式,篩選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證作為投資標的。
衍生工具投資策略
為更好地實現(xiàn)投資目標,本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權、信用衍生品和其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許的衍生工具,本基金將根據(jù)風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權、信用衍生品進行交易。
信用衍生品投資策略
本基金按照風險管理原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。
今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資于資產(chǎn)支持證券。
國債期貨投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券現(xiàn)貨市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨降低股票倉位頻繁調整的交易成本,以達到降低投資組合整體風險的目的。
股票期權投資策略
本基金投資股票期權以套期保值為主要目的,將根據(jù)風險管理的原則,充分考慮股票期權的流動性和風險收益特征,在風險可控的前提下適度參與股票期權投資。
可轉換債券及可交換債券投資策略
可轉換債券與可交換債券投資方面,兼具權益類證券與固定收益類證券的特性。本基金一方面將對發(fā)債主體的信用基本面進行深入挖掘以明確該可轉換債券/可交換債券的債底保護,防范信用風險,另一方面,還會進一步分析標的公司的盈利和成長能力以確定可轉換債券/可交換債券中長期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業(yè)基本面、公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、盈利能力、治理結構等方面進行考察,精選信用違約風險小的可轉換債券/可交換債券進行投資。
本基金將在定量分析與主動研究相結合的基礎上,結合可轉換債券/可交換債券的交易價格、轉換條件以及轉股價值,制定相應的投資策略以及選擇合適的轉換時機。
債券投資策略
本基金的債券投資采取主動的投資管理方式,獲得與風險相匹配的投資收益,以中長期利率趨勢分析為基礎,結合經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,自上而下決定資產(chǎn)配置及組合久期,精選個券,構造債券組合。在具體操作中,本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略和換券等多種策略,爭取債券市場的長期穩(wěn)定收益。其中:
對于證券公司短期公司債券,本基金對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,綜合考慮和分析發(fā)行主體的公司背景、競爭地位、治理結構、盈利能力、償債能力、債券收益率等要素,確定投資決策。本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監(jiān)測,并適當控制債券投資組合整體的久期,防范流動性風險。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則進行調整,并于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
