| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金主要通過對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、宏觀經(jīng)濟政策變化、證券市場估值水平等因素的分析,形成對證券市場趨勢的基本判斷,動態(tài)調(diào)整基金的資產(chǎn)配置比例,在符合基金合同的情況下,在大類資產(chǎn)之間做一個相對較優(yōu)的配置。
股票投資策略
(1)醫(yī)藥健康主題的界定
隨著社會的發(fā)展進(jìn)步、人口增長與老齡化程度的加深,居民健康保健意識逐漸覺醒,人們對醫(yī)藥健康的需求進(jìn)一步增加,同時推進(jìn)了醫(yī)藥行業(yè)的制度完善、管理優(yōu)化、技術(shù)進(jìn)步、模式創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代,行業(yè)內(nèi)逐步釋放出長期的市場機會,涌現(xiàn)出大量優(yōu)秀的上市公司。
本基金所指的醫(yī)藥健康主題由從事醫(yī)藥健康相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)研發(fā)、生產(chǎn)或銷售的公司組成,具體的行業(yè)包括但不限于化學(xué)制藥、中藥、生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療美容、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)療信息化、衛(wèi)生材料、制藥機械、藥用包裝、健康保險、保健服務(wù)、健康食品及養(yǎng)老養(yǎng)生等。
本基金所投資的醫(yī)藥健康主題的公司包括主營業(yè)務(wù)為上述相關(guān)領(lǐng)域的上市公司,也包括當(dāng)前非主營業(yè)務(wù)提供的產(chǎn)品或服務(wù)隸屬于醫(yī)藥健康主題,且未來這些產(chǎn)品或服務(wù)有望成為主要利潤來源的公司。
未來隨著技術(shù)進(jìn)步、政策或市場環(huán)境發(fā)生變化等導(dǎo)致基金管理人對醫(yī)藥健康主題的界定范圍發(fā)生變動,在履行適當(dāng)程序后,基金管理人有權(quán)對上述醫(yī)藥健康主題界定的方法和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整,并在招募說明書更新中公告,不需召開基金份額持有人大會。
(2)個股投資策略
本基金堅持基本面投資,主要采取“自下而上”的選股策略,綜合定性分析與定量評估,精選醫(yī)藥健康主題范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)個股進(jìn)行投資。
1)定性分析
本基金將主要從商業(yè)模式、競爭格局、主營業(yè)務(wù)成長性、公司治理、經(jīng)營管理能力等多角度對股票進(jìn)行定性分析,鑒別公司成長和質(zhì)地的持續(xù)性;重點關(guān)注公司核心競爭力,分析公司是否在管理、產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、品牌、人才、創(chuàng)新能力、定價能力、銷售網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)地位等方面具備顯著競爭優(yōu)勢。
2)定量評估
本基金將采用定量的方法分析公司的財務(wù)指標(biāo),考察上市公司的盈利能力、盈利質(zhì)量、成長能力、運營能力等方面,初步篩選出成長性良好、財務(wù)健康的優(yōu)質(zhì)公司。同時,本基金將基于主題行業(yè)及上市公司所處的不同發(fā)展階段,選擇合適的股票估值方式,篩選出估值合理或具有吸引力的公司進(jìn)行投資。具體估值方法包括市盈率法、市凈率法、市盈率-長期成長法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。本基金的港股通標(biāo)的股票投資策略與A股類似,并關(guān)注香港股票市場制度與A股股票市場存在的差異對股票投資價值的影響。本基金重點優(yōu)選相對于A股具有明顯估值優(yōu)勢或稀缺性,質(zhì)地優(yōu)良、具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的港股通標(biāo)的股票。本基金可根據(jù)投資需要或市場環(huán)境變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資于港股通標(biāo)的股票。
(4)存托憑證投資策略
對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,篩選相應(yīng)的存托憑證投資標(biāo)的。
衍生品投資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標(biāo),基金還有權(quán)投資于股指期貨、國債期貨和其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許的衍生工具。
基金參與股指期貨交易,應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的。在此基礎(chǔ)上,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約,以提高投資效率,從而達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。
基金參與國債期貨交易,應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的流動性和風(fēng)險收益特征,在風(fēng)險可控的前提下,適度參與國債期貨投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用定價模型,評估其內(nèi)在價值。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略
本基金將對可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行深入分析與研究,重點選擇有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,并在對應(yīng)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券估值合理的前提下進(jìn)行投資。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調(diào)研等方式確認(rèn)上市公司對轉(zhuǎn)股價的修正和轉(zhuǎn)股意愿。
債券投資策略
本基金結(jié)合對未來市場利率預(yù)期運用久期調(diào)整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配置策略、利差輪動策略等多種積極管理策略,通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯堪l(fā)現(xiàn)價值被低估的債券和市場投資機會,構(gòu)建收益穩(wěn)定、流動性良好的債券組合?；疬€可參與風(fēng)險低且可控的債券回購等投資。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇紅利再投資的,基金份額的現(xiàn)金紅利將按除息后的基金份額凈值折算成相應(yīng)類別的基金份額,紅利再投資的A類基金份額免收申購費;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人可在不違反法律法規(guī)的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整在基金管理人履行適當(dāng)程序后于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
