| 投資策略 |
在正常市場情況下,本基金追求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%,年化跟蹤誤差不超過4%。
股票投資策略
本基金主要采用完全復(fù)制法,即按照標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合,并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。但因特殊情形導(dǎo)致基金無法完全投資于標(biāo)的指數(shù)成份股時,基金管理人可采取包括成份股替代策略在內(nèi)的其他指數(shù)投資技術(shù)適當(dāng)調(diào)整基金投資組合,以達(dá)到緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的,盡量降低跟蹤誤差。特殊情形包括但不限于:1)法律法規(guī)的限制;2)標(biāo)的指數(shù)成份股流動性嚴(yán)重不足;3)標(biāo)的指數(shù)的成份股票長期停牌;4)標(biāo)的指數(shù)成份股進(jìn)行配股、增發(fā)或被吸收合并等公司行為;5)標(biāo)的指數(shù)成份股派發(fā)現(xiàn)金股息;6)指數(shù)成份股定期或臨時調(diào)整;7)標(biāo)的指數(shù)編制方法發(fā)生變化;8)其他基金管理人認(rèn)定不適合投資的股票或可能限制本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的合理原因等。
如因標(biāo)的指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。本基金運(yùn)作過程中,當(dāng)標(biāo)的指數(shù)成份股發(fā)生明顯負(fù)面事件面臨退市等風(fēng)險,且指數(shù)編制機(jī)構(gòu)暫未作出調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人利益優(yōu)先的原則,履行內(nèi)部決策程序后及時對相關(guān)成份股進(jìn)行調(diào)整。
存托憑證的投資策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進(jìn)行投資。本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于存托憑證或選擇不將基金資產(chǎn)投資于存托憑證,基金資產(chǎn)并非必然參與存托憑證投資。
融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資、轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資和轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時,本基金將從基金持有的融券標(biāo)的股票中選擇流動性好、交易活躍的股票作為轉(zhuǎn)融通出借交易對象,力爭為本基金份額持有人增厚投資收益。
信用衍生品投資策略
本基金投資信用衍生品,按照風(fēng)險管理原則,以風(fēng)險對沖為目的,對所投資的資產(chǎn)組合進(jìn)行風(fēng)險管理。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。
同時,本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。
未來,隨著投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在不改變投資目標(biāo)及風(fēng)險收益特征的前提下,相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書中更新。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
國債期貨交易策略
基金管理人在參與國債期貨交易前將建立國債期貨投資決策小組,負(fù)責(zé)國債期貨投資管理的相關(guān)事項(xiàng)。本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
股指期貨交易策略
本基金參與股指期貨交易將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的。本基金將充分考慮股指期貨的流動性及風(fēng)險收益特征,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約進(jìn)行多頭或空頭套期保值等策略操作。法律法規(guī)對于基金參與股指期貨的交易策略另有規(guī)定的,本基金將按法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。
股票期權(quán)投資策略
基金管理人在進(jìn)行股票期權(quán)投資前將建立股票期權(quán)投資決策小組,負(fù)責(zé)股票期權(quán)投資管理的相關(guān)事項(xiàng)。本基金將按照風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權(quán)交易。本基金將結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時機(jī)和投資比例。若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權(quán)投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資其他期權(quán)品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,納入投資范圍并制定相應(yīng)投資策略。
可轉(zhuǎn)債及可交換債投資策略
本基金可投資于可轉(zhuǎn)債債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券以及其他含權(quán)債券等,該類債券賦予債券投資者某種期權(quán),比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權(quán)債券的債券價值和權(quán)益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質(zhì)、發(fā)行主體財務(wù)狀況及公司治理等因素;權(quán)益價值方面仔細(xì)開展對含權(quán)債券所對應(yīng)個股的價值分析,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預(yù)期,此外還需結(jié)合對含權(quán)條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權(quán)的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入并持有,以期在未來獲取超額收益。
債券投資策略
本基金債券投資將以優(yōu)化流動性管理、分散投資風(fēng)險為主要目標(biāo),同時根據(jù)需要進(jìn)行積極操作,以提高基金收益。本基金將主要采取以下管理策略:
(1)久期調(diào)整策略
根據(jù)對市場利率水平的預(yù)期,在預(yù)期利率下降時,提高組合久期,以獲得債券價格上升帶來的收益;在預(yù)期利率上升時,降低組合久期,以規(guī)避債券價格下跌的風(fēng)險。
(2)收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎(chǔ)上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預(yù)測,采用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略,在長期、中期和短期債券間進(jìn)行配置,以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
(3)債券類屬配置策略
根據(jù)國債、金融債、公司債、地方政府債、可轉(zhuǎn)債等不同類屬債券之間的相對投資價值分析,增持價值被相對低估的類屬債券,減持價值被相對高估的類屬債券,借以取得較高收益。其中,隨著債券市場的發(fā)展,基金將加強(qiáng)對公司債、可轉(zhuǎn)債等新品種的投資,主要通過信用風(fēng)險、內(nèi)含選擇權(quán)的價值分析和管理,獲取適當(dāng)?shù)某~收益。
(4)個券精選策略
個券精選策略指基于對信用質(zhì)量、期限和流動性等因素的考察,重點(diǎn)關(guān)注具有以下特征的債券:較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、預(yù)期信用質(zhì)量將改善、期權(quán)價值被低估,或者屬于創(chuàng)新品種而價值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)。通過深入研究,發(fā)掘這些具有較高當(dāng)期收益率或者較高升值潛力的債券,可為投資者創(chuàng)造超額投資回報。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;A類和C類基金份額持有人可分別選擇不同的分紅方式;同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式;基金份額持有人持有的基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的持有期,按照原份額的持有期計算,即紅利再投資份額的持有期起始日為基金合同生效日(如原份額為認(rèn)購份額)或原份額申購申請日(如原份額為申購份額);
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于調(diào)整實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告。 |
