| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合分析和持續(xù)跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、政策變化、證券市場運行狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,綜合評價各類資產(chǎn)的風險收益水平,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的資產(chǎn)配置比例,動態(tài)優(yōu)化投資組合。
股票投資策略
隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段,行業(yè)地位突出、競爭優(yōu)勢顯著的產(chǎn)業(yè)鏈核心公司、將憑借其所擁有的核心競爭力獲取更多市場份額,同時在發(fā)展過程中也將具備更高穩(wěn)定性和抗風險能力。本基金將在行業(yè)適度均衡配置的前提下,優(yōu)選此類上市公司構(gòu)建投資組合,以分享中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成果。
(1)行業(yè)配置策略
為控制行業(yè)風險暴露,避免因過度偏配帶來額外風險,本基金將結(jié)合市場情況適度保持行業(yè)層面的均衡配置。在此基礎(chǔ)上,本基金也將深入分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、政策導向、周期變化等因素,篩選具有大周期景氣度的行業(yè)進行適當增配。
(2)個股選擇策略
本基金采用定性和定量相結(jié)合的方法,對上市公司的基本面進行深入分析和研究,篩選出大類或細分行業(yè)中具有核心競爭力的上市公司。
1)定量篩選:定量的方法主要通過對公司的成長能力、盈利質(zhì)量、研發(fā)投入、估值水平等方面的綜合評估,選擇財務(wù)健康、成長性好的公司。
①成長能力:主要關(guān)注收入增長率、營業(yè)利潤及凈利潤增長率等;
②盈利質(zhì)量:主要考慮主導產(chǎn)品銷售占比、毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等;
③研發(fā)投入:主要考慮研發(fā)費用收入比、科研人員數(shù)量、專利數(shù)量等;
④估值水平:主要考慮總市值、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市盈率(PE)和市銷率(PS)等。
2)定性篩選:
①企業(yè)壁壘突出,在品牌、資源、技術(shù)領(lǐng)先、創(chuàng)新能力、速度、規(guī)模、成本中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢,從而能夠獲得超越行業(yè)平均的盈利水平和增長速度。
②具有競爭格局,在行業(yè)中較高的市場占有率,對產(chǎn)品定價具有較強的影響力;針對已發(fā)展較為成熟的產(chǎn)業(yè),本基金將更加關(guān)注行業(yè)內(nèi)部的公司在發(fā)展趨勢分化中的機會。
③公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范,管理能力強。已建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)和市場化經(jīng)營機制,管理層對企業(yè)未來發(fā)展有著明確的方向和清晰的思路。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金可投資港股通標的股票,投資將以定性和定量分析為基礎(chǔ),從基本面分析入手,重點配置有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力、與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢以及可預(yù)見的未來處于景氣周期中的相關(guān)上市公司股票。
(4)存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點,是本基金的重要投資對象之一。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資進行投資,并采用期權(quán)定價模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價值,以合理價格買入并持有。
融資策略
本基金在參與融資時將根據(jù)風險管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風險可控的前提下,本著謹慎原則,綜合考慮預(yù)期收益、風險、流動性等因素。
資產(chǎn)支持證券投資策略
資產(chǎn)支持證券定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素評估其內(nèi)在價值。
國債期貨投資策略
本基金在國債期貨投資中將以控制風險為原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨合約,以對沖投資組合的風險、提高組合收益。
股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則,以套期保值為目的,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
股票期權(quán)投資策略
本基金按照風險管理的原則,在嚴格控制風險的前提下,以套期保值為主要目的,結(jié)合期權(quán)定價模型,選擇流動性好、估值合理的期權(quán)合約進行投資。本基金將結(jié)合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時機和投資比例。
債券投資策略
本基金在債券投資方面,通過深入分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以久期控制和結(jié)構(gòu)分析策略為主,以收益率曲線策略、利差策略等為輔,構(gòu)造能夠提供穩(wěn)定收益的債券和貨幣市場工具組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配僅有現(xiàn)金分紅一種方式;
3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金各基金份額類別在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違背法律法規(guī)規(guī)定、基金合同的約定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后可調(diào)整基金收益的分配原則。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。 |
