| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合考慮宏觀與微觀經(jīng)濟、市場與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
在資產(chǎn)配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟因素,包括GDP增長率及其構成、CPI、市場利率水平變化、貨幣政策等;(2)微觀經(jīng)濟因素,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及其盈利預期;(3)市場因素,包括股票及債券市場的漲跌、市場整體估值水平、大類資產(chǎn)的預期收益率水平及其歷史比較、市場資金供求關系及其變化;(4)政策因素,與證券市場密切相關的各種政策出臺對市場的影響等。
股票投資策略
(1)港股通股票投資策略
本基金將通過定量與定性分析相結合的方法分析和精選個股,在港股通股票中重點精選醫(yī)藥主題相關優(yōu)質(zhì)公司進行投資。
1)定性指標
行業(yè)地位:本基金將綜合分析公司品牌影響力、市場關注度、市場控制力等,選擇在子行業(yè)內(nèi)擁有較強行業(yè)地位的公司。
研發(fā)能力:本基金將綜合評價公司的研發(fā)戰(zhàn)略、研發(fā)管理能力、研發(fā)效率、研發(fā)團隊等,選擇具有較強研發(fā)能力的公司。
產(chǎn)品梯隊:本基金將對公司產(chǎn)品線進行動態(tài)跟蹤,通過判斷公司產(chǎn)品的作用機理和實驗數(shù)據(jù)等,選擇具有較高價值產(chǎn)品梯隊的公司。
銷售能力:本基金將對公司銷售體系進行動態(tài)分析,選擇整體銷售能力較強,或者預期能夠通過業(yè)務合作獲得相應銷售能力的公司。
公司治理:本基金將對公司治理框架、股東權利行使情況、信息透明度等進行綜合分析,選擇公司治理合理的公司。
并購以及業(yè)務拓展能力:并購及業(yè)務擴展能力也是創(chuàng)新型公司的重要能力。
2)定量指標
本基金將重點分析資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例等指標。
此外,除上述個股投資策略外,考慮到香港股票市場與內(nèi)地股票市場的差異,本基金還重點關注港股中的稀缺性個股、符合內(nèi)地政策和投資邏輯的個股、相對于內(nèi)地市場同類公司具有估值優(yōu)勢的個股。
(2)內(nèi)地市場股票投資策略
本基金可在對內(nèi)地股票市場投資價值進行綜合評估的基礎上,通過對內(nèi)地證券市場上市公司經(jīng)營情況、財務狀況等因素的研究和分析,進行內(nèi)地市場股票的選擇。
(3)估值水平分析
本基金根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特性及企業(yè)本身的特點,選擇合適的股票估值方法?？晒┻x擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF,FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。
(4)股票組合的構建與調(diào)整
本基金在上述分析的基礎上進行股票組合的構建。當上述因素出現(xiàn)較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態(tài)調(diào)整。
醫(yī)藥主題界定
本基金界定的醫(yī)藥主題相關行業(yè)包含但不限于化學制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制品行業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)療裝備行業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、醫(yī)療服務行業(yè)、醫(yī)療美容行業(yè),以及符合前沿技術和前沿醫(yī)藥發(fā)展模式的創(chuàng)新醫(yī)藥、創(chuàng)新醫(yī)療、人工智能醫(yī)療、醫(yī)療機器人、精準醫(yī)療、細胞治療、醫(yī)療信息化、移動醫(yī)療、醫(yī)藥電商等前沿領域。
隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展進步、科學技術的創(chuàng)新變革及相關政策的更新迭代,醫(yī)藥主題相關領域及公司范疇可能發(fā)生變化,屆時基金管理人在履行適當程序后,可以對醫(yī)藥主題相關領域及公司的界定進行動態(tài)更新并在更新的招募說明書中公告。
存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述股票投資策略執(zhí)行。
衍生品投資策略
為更好地實現(xiàn)投資目標,本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。
若本基金投資股指期貨,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動性、基差水平、與股票組合相關度等因素。
若本基金投資國債期貨,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動性、基差水平、與債券組合相關度等因素。
若本基金投資股票期權,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的,綜合考慮流動性、價格等因素。
此外,本基金將關注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資前述金融衍生品,本基金將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機構的規(guī)定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估金融衍生品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。
融資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業(yè)務。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當程序后相應調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金可在綜合考慮預期收益率、信用風險、流動性等因素的基礎上,選擇投資價值較高的資產(chǎn)支持證券進行投資。
債券投資策略
在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次,本基金結合對宏觀經(jīng)濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,對投資組合類屬資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的權重。
在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎,結合經(jīng)濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,實施投資管理。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為對應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金各基金份額類別在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
